中国的投资在第三季度停滞不前。房地产投资持续下降，基础设施和制造业投资也停止了增长……但有一个显著的例外：汽车 1/

汽车行业对全球经济来说是一个有趣的领域，因为自2018年以来，中国的增量生产基本上来自出口——国内市场已经维持在2500万辆左右 2/

今年汽车出口将超过750万辆/辆，明年有望达到800万到900万辆（规模巨大）……到2025年，电动车和插电式混合动力车将做出强有力的贡献 3/

ICE和电动车/新能源车基本上正在分割国内市场（ICE销量稳定在约1200万辆），这意味着中国2000-2500万辆的电动车生产能力有很多可以用于出口 4/

中国汽车净出口的波动非常巨大——如此之大，以至于国际货币基金组织应该质疑其对中国外部盈余仅为适度规模且不是全球主要政策关注点的看法... 5/

自2021年以来，中国的汽车进口基本上下降了一半，今年将降至50万辆（相对于2500万辆的国内市场来说非常少）。这张图表单独就解释了德国当前的困境... 6/

我个人认为，仅仅通过调整中国的行业政策，无法为全球贸易带来更多的平衡（中国不会停止增加汽车出口能力……） 但我了解到@IMFNews 还不相信（还）汇率需要发挥作用 7/7