Die chinesischen Investitionen sind im dritten Quartal zum Stillstand gekommen. Die Investitionen in Immobilien fallen weiterhin, und die Investitionen in Infrastruktur und Fertigung haben das Wachstum eingestellt .... mit einer bemerkenswerten Ausnahme: Autos 1/

Autos sind ein interessanter Sektor für die globale Wirtschaft, da die zunehmende chinesische Produktion seit 2018 im Grunde genommen aus Exporten stammt – der Inlandsmarkt liegt seit einiger Zeit bei etwa 25 Millionen Autos. 2/

Die Fahrzeugexporte werden in diesem Jahr 7,5 Millionen Autos/Lkw übersteigen – und sind auf dem Weg, im nächsten Jahr 8-9 Millionen zu erreichen (massives Volumen) ... mit einem starken Beitrag von EVs und Plug-in-Hybriden im Jahr 2025 3/

ICEs und EVs/ NEVs teilen sich im Grunde den heimischen Markt (ICE-Verkäufe haben sich bei etwa 12 Millionen Autos stabilisiert), was bedeutet, dass ein großer Teil von Chinas 20-25 Millionen in der EV-Produktionskapazität für den Export verfügbar ist 4/

Die Schwankungen in Chinas Nettotransporten von Autos sind massiv – und so groß, dass sie allein den IWF dazu bringen sollten, seine Ansicht in Frage zu stellen, dass Chinas externes Überschuss nur bescheiden ist und kein großes globales politisches Anliegen darstellt ... 5/

Und Chinas Autoimporte sind seit 2021 praktisch um die Hälfte gefallen und werden in diesem Jahr auf 0,5 Millionen Autos sinken (winzig im Vergleich zu einem Inlandsmarkt von 25 Millionen Autos). Dieses Diagramm allein erklärt viel von Deutschlands derzeitiger Malaise ... 6/

Persönlich sehe ich nicht, wie mehr Gleichgewicht in den globalen Handel gebracht werden kann, nur durch Anpassung der sektoralen chinesischen Politiken (China wird nicht aufhören, die Exportkapazität für Autos zu erhöhen ... ) Aber ich habe gehört, dass @IMFNews (noch) nicht überzeugt ist, dass der Wechselkurs eine Rolle spielen muss 7/7