Kinesiske investeringer har stoppet opp i tredje kvartal. Eiendomsinvesteringene fortsetter å falle, og infrastruktur- og produksjonsinvesteringene har sluttet å vokse .... Med ett bemerkelsesverdig unntak: biler 1/

Biler er en interessant sektor for den globale økonomien fordi den inkrementelle kinesiske produksjonen siden 2018 i utgangspunktet har kommet fra eksport - hjemmemarkedet har vært rundt 25 millioner biler en stund 2/

Kjøretøyeksporten vil toppe 7,5 millioner biler/baner i år - og er på vei til å nå 8-9 millioner neste år (massiv skala) ... med et sterkt bidrag fra elbiler og mops i hybrider i 2025 3/

ICE-er og EV-er/NEV-er deler i utgangspunktet hjemmemarkedet (ICE-salget har stabilisert seg på rundt 12 millioner biler), noe som betyr at mye av Kinas 20-25 millioner EV-produksjonskapasitet er tilgjengelig for eksport 4/

Svingningen i Kinas nettoeksport av biler er massiv – og så stor at den i seg selv burde få IMF til å stille spørsmål ved sitt syn på at Kinas eksterne overskudd bare er beskjedent i størrelse og ikke en stor global politisk bekymring ... 5/

Og Kinas bilimport har i utgangspunktet falt i 1/2 siden 2021, og vil være nede i 0,5 millioner biler i år (liten mot et hjemmemarked på 25 millioner biler). Dette diagrammet alene forklarer mye av Tysklands nåværende ubehag ... 6/

Personlig ser ikke hvordan mer balanse kan bringes inn i global handel ved å justere sektoriell kinesisk politikk alene (Kina kommer ikke til å slutte å legge til bileksportkapasitet ...) Men jeg forstår @IMFNews ikke er overbevist (ennå) om at valutakursen må spille en rolle 7/7