オプションのボラティリティには、粘着性があり、イオン体制を維持するという点で、先見の明のいくつかの特性があります。 これは、基礎となる価格の大きな変化は、ボラティリティの変化と一致するか、尊重され、新しい体制に移行することを意味します。 コーポレートクレジットスプレッドはオプション価格です

したがって、新しい制度や価格の変動がある場合、クレジットスプレッドの変動またはボラティリティの制度の変化が必要です - これは「持続性」と呼ばれます

現在、「d2」(ブラック・ショールズ・マートンでは「デフォルトまでの距離」またはマートンではD2と呼ばれています)によって認定された場合のAAクレジット・スプレッドは、原資産(私はSPXを使用しています)が上昇しているが、ボラティリティは動かず、直線化しているため、AAクレジット・スプレッドに対して維持できないレベルにあります。

これは、SPXが史上最高値に達しているのに対し、6か月の実現ボラティリティ(ちなみに、SPXの10%のインプライドアウトマネーコールインプライドボロをインプライドしたい)に基づいています。 これは、上昇を確認するために上昇する「D2」に変換されます(またはその逆)

これは起こっていませんが、以前に基礎となる上昇で起こったことを思い出せません。

これは、株式のボリュームに基づく資産ボリュームが d2 を大幅に上昇させるか、原資産 (SP500 がさらに 20% 上昇して d2 を上昇させる) または AA クレジット スプレッドが 100 ベーシス ポイント爆発するか、原資産が 20% 低下することを意味します。

重要なのは、資本構造の価格設定の「基準」という観点から見ると、ボラティリティ、株式水準、信用の現在の水準(3つすべて、または1つまたは2つだけ)は、現在、歴史的に不安定な状態にあるということです。 株式水準が暴落しているのではないかと思います。

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