➥ Giao dịch Thị Trường DEX: Chức Năng Quan Trọng Mà Mọi Người Đều Đánh Giá Thấp Trong hệ sinh thái DEX, giao dịch thị trường là động cơ vô hình giữ cho mọi thứ hoạt động. Nếu không có nó, các hoạt động giao dịch có thể dừng lại. Tuy nhiên, mặc dù là lớp quan trọng nhất của DeFi, nó vẫn là điều khó khăn nhất để thực hiện đúng. Hầu hết các mô hình hiện tại đều không hiệu quả hoặc không mang lại lợi nhuận cho những người cung cấp tiền. Đây là lý do tại sao giao dịch thị trường là rất quan trọng, tại sao nó lại khó khăn như vậy, và tại sao không phải tất cả các nhà tạo lập thị trường đều được tạo ra như nhau. Hãy cùng tìm hiểu. --- Tại Sao Tính Thanh Khoản Là Tất Cả ► Tính thanh khoản là huyết mạch của bất kỳ sàn giao dịch nào. Trên một DEX, các nhà cung cấp thanh khoản (LPs) gửi các cặp token để người khác có thể giao dịch với chúng. Điều này tạo ra một số lợi ích quan trọng: — Trải Nghiệm Người Dùng: Tính thanh khoản cao có nghĩa là bạn có thể giao dịch số lượng lớn mà không làm giá nhảy múa. Điều này được gọi là trượt giá thấp. — Sự Chấp Nhận: Thị trường sâu thu hút nhiều nhà giao dịch hơn. Nhiều nhà giao dịch tạo ra nhiều phí hơn, điều này thu hút thêm các nhà cung cấp thanh khoản. Đây là một chu trình tốt. — Ổn Định Giá: Giao dịch thị trường hiệu quả giữ cho giá DEX ổn định. Điều này giảm thiểu rủi ro thao túng và đảm bảo giá cả công bằng. Trong tài chính tập trung, các công ty chuyên nghiệp lớn xử lý điều này. Trong DeFi, chúng ta dựa vào mã và các thành viên trong cộng đồng. Nếu giao dịch thị trường kém, DEX sẽ thất bại, bất kể công nghệ nền tảng tốt đến đâu. --- ► Khóa Học Vượt Rào Blockchain Nếu giao dịch thị trường có lợi cho các ngân hàng, tại sao nó lại khó khăn trên một blockchain? Câu trả lời nằm ở những hạn chế độc đáo của các mạng phi tập trung. — Kẻ Giết Người Im Lặng: Mất Mát Tạm Thời Đây là rủi ro lớn nhất đối với bất kỳ ai cung cấp thanh khoản. Khi giá của một token thay đổi đáng kể so với token khác, hệ thống tự động cân bằng lại tài sản của bạn để giữ tỷ lệ chính xác. Thường thì điều này có nghĩa là bán những token thắng sớm và mua thêm token thua. Trong các thị trường biến động, bạn thường sẽ kiếm được nhiều tiền hơn chỉ bằng cách giữ các token trong ví của mình thay vì đưa chúng vào bể thanh khoản. — Chi Phí Kinh Doanh Trên một sàn giao dịch tập trung, việc điều chỉnh giá của bạn là miễn phí và ngay lập tức. Trên một blockchain, mỗi động thái đều tốn phí gas và mất thời gian. Điều này làm cho việc phản ứng nhanh với các cú sập hoặc tăng giá của thị trường trở nên tốn kém. — Dòng Chảy Độc Hại và Bot DeFi là một khu rừng tối. Các bot tinh vi và các nhà đầu tư chênh lệch giá liên tục theo dõi các bể. Nếu giá trên DEX của bạn chậm hơn giá thị trường thực tế ngay cả trong một giây, những bot này sẽ "bắt bạn." Họ mua các token rẻ từ bạn trước khi bạn có thể điều chỉnh, để lại cho bạn khoản lỗ. Điều này được gọi là lựa chọn bất lợi. — Tính Không Hiệu Quả Vốn Các hệ thống cũ như Uniswap v2 phân bổ thanh khoản trên mọi mức giá có thể, từ không đến vô hạn. Điều này có nghĩa là 99% số tiền nằm yên, không kiếm được gì. Các mô hình mới khắc phục điều này nhưng yêu cầu quản lý liên tục và khó khăn. --- ➤ Không Phải Tất Cả Các Nhà Tạo Lập Thị Trường Đều Như Nhau Vì những khó khăn này, chúng ta thấy một sự phân chia lớn trong việc ai cung cấp thanh khoản và họ làm điều đó tốt như thế nào. Hầu hết các MM gặp khó khăn, nhưng @PeanutTrade xuất sắc như một nhà tạo lập thị trường toàn diện chuyên về Giao Dịch Thị Trường MEV Công Bằng. Họ sử dụng các chiến lược như: - Giao Dịch Tần Suất Cao - Chênh Lệch Giá CEX/DEX - Bảo Vệ MEV - Phòng Ngừa Hợp Đồng Tương Lai - Công Cụ Chống Snipe - Quản Lý TGE. Họ giải quyết các vấn đề chính: giảm thiểu IL với phòng ngừa động, chống lại dòng chảy độc hại với các chiến lược chống MEV, và cung cấp thanh khoản hiệu quả. Nền tảng của họ nâng cao quy trình làm việc của nhà giao dịch, UX và tính bền vững, làm cho MM có lợi nhuận thay vì rủi ro. Đến năm 2025, họ đã tập trung vào người dùng cốt lõi và cải tiến hơn là sự cường điệu, tạo ra cơ sở hạ tầng giao dịch đáng tin cậy. --- ➤ Tóm Tắt Ngành công nghiệp hiện đang bị mắc kẹt. Người dùng bán lẻ theo đuổi lợi suất cao nhưng bị thiệt hại bởi những rủi ro mà họ không hiểu. Trong khi đó, các công ty chuyên nghiệp gặp khó khăn trong việc chuyển các chiến lược của họ sang môi trường chậm chạp và tốn kém của một blockchain. Các đổi mới đang đến. Chúng ta đang thấy những thiết kế mới sử dụng AI để quản lý vị trí và "móc" cho phép logic giao dịch phức tạp hơn và các cơ chế mới khác. Khi các công cụ phát triển (L2s, móc tốt hơn), các giải pháp như Peanut Trade đang dẫn đầu. Làm chủ DEX MM có thể khiến giao dịch phi tập trung trở thành mặc định. Lớp khó nhất đang được giải quyết và Peanut Trade đang ở vị trí tiên phong.

— Tuyên bố từ chối trách nhiệm