➥ Tworzenie rynku DEX: Krytyczna funkcja, którą wszyscy niedoceniają W ekosystemie DEX, tworzenie rynku jest niewidzialnym silnikiem, który utrzymuje wszystko w ruchu. Bez niego, działalność handlowa mogłaby zatrzymać się. Jednak mimo że jest to najważniejsza warstwa DeFi, pozostaje najtrudniejsza do zrealizowania. Większość obecnych modeli jest nieefektywna lub nieopłacalna dla osób dostarczających kapitał. Oto dlaczego tworzenie rynku jest kluczowe, dlaczego jest tak trudne i dlaczego nie wszyscy twórcy rynku są równi. Zanurzmy się w to. --- Dlaczego płynność jest wszystkim ► Płynność to krew życia każdej giełdy. Na DEX, dostawcy płynności (LP) wpłacają pary tokenów, aby inni mogli handlować przeciwko nim. To tworzy kilka kluczowych korzyści: — Doświadczenie użytkownika: Wysoka płynność oznacza, że możesz handlować dużymi kwotami bez skoków cenowych. To nazywa się niskim poślizgiem. — Przyjęcie: Głębokie rynki przyciągają więcej traderów. Więcej traderów generuje więcej opłat, co przyciąga więcej dostawców płynności. To błędne koło. — Stabilność cen: Skuteczne tworzenie rynku utrzymuje ceny DEX w ryzach. To zmniejsza ryzyko manipulacji i zapewnia uczciwe ceny. W finansach scentralizowanych, ogromne profesjonalne firmy zajmują się tym. W DeFi polegamy na kodzie i członkach społeczności. Jeśli tworzenie rynku jest słabe, DEX upada, niezależnie od tego, jak dobra jest technologia. --- ► Przeszkody na blockchainie Jeśli tworzenie rynku jest tak opłacalne dla banków, dlaczego jest tak trudne na blockchainie? Odpowiedź leży w unikalnych ograniczeniach zdecentralizowanych sieci. — Cichy zabójca: Utrata nieodwracalna To największe ryzyko dla każdego, kto dostarcza płynność. Gdy cena jednego tokena zmienia się znacząco w porównaniu do drugiego, zautomatyzowany system dostosowuje twoje posiadania, aby utrzymać prawidłowy stosunek. Często oznacza to sprzedaż swoich wygranych zbyt wcześnie i kupowanie więcej przegrywającego tokena. Na niestabilnych rynkach często zarobiłbyś więcej, trzymając tokeny w swoim portfelu, zamiast wkładać je do puli płynności. — Koszt prowadzenia działalności Na scentralizowanej giełdzie dostosowanie cen jest darmowe i natychmiastowe. Na blockchainie każdy ruch kosztuje opłaty za gaz i zajmuje czas. To sprawia, że reakcja na krachy lub wzrosty rynkowe jest kosztowna. — Toksyczny przepływ i boty DeFi to ciemny las. Wyrafinowane boty i arbitrażyści nieustannie obserwują pule. Jeśli cena na twoim DEX opóźnia się w stosunku do rzeczywistej ceny rynkowej nawet na chwilę, te boty "złapią cię." Kupują tanie tokeny od ciebie, zanim zdążysz dostosować, pozostawiając cię z stratą. To nazywa się selekcją niekorzystną. — Nieskuteczność kapitałowa Starsze systemy, takie jak Uniswap v2, rozprzestrzeniają płynność na każdą możliwą cenę, od zera do nieskończoności. To oznacza, że 99% pieniędzy pozostaje bezczynnych, nie zarabiając nic. Nowsze modele to naprawiają, ale wymagają stałego, trudnego zarządzania. --- ➤ Nie wszyscy twórcy rynku są równi Z powodu tych trudności widzimy ogromny podział w tym, kto dostarcza płynność i jak dobrze to robi. Większość MM ma trudności, ale @PeanutTrade wyróżnia się jako twórca rynku pełno cyklu, specjalizujący się w sprawiedliwym tworzeniu rynku MEV. Używają strategii takich jak: - Handel wysokiej częstotliwości - Arbitraż CEX/DEX - Ochrona MEV - Hedging futures-spot - Narzędzia anty-snipe - Zarządzanie TGE. Zajmują się kluczowymi kwestiami: minimalizowaniem IL za pomocą dynamicznego hedgingu, przeciwdziałaniem toksycznemu przepływowi za pomocą strategii odpornych na MEV oraz zapewnianiem efektywnej płynności. Ich platforma poprawia przepływy pracy traderów, UX i zrównoważony rozwój, czyniąc MM opłacalnym zamiast ryzykownym. Do 2025 roku skupili się na podstawowych użytkownikach i ulepszeniach zamiast na hype, tworząc niezawodną infrastrukturę handlową. --- ➤ Podsumowanie Branża jest obecnie w stagnacji. Użytkownicy detaliczni gonią za wysokimi zyskami, ale są narażeni na ryzyko, którego nie rozumieją. W międzyczasie profesjonalne firmy mają trudności z przeniesieniem swoich strategii do wolnego, kosztownego środowiska blockchaina. Innowacje nadchodzą. Widzimy nowe projekty, które wykorzystują AI do zarządzania pozycjami i "haki", które pozwalają na bardziej złożoną logikę handlową i inne nowatorskie mechaniki. W miarę jak narzędzia ewoluują (L2, lepsze haki), rozwiązania takie jak Peanut Trade prowadzą drogę. Opanowanie MM DEX mogłoby uczynić zdecentralizowany handel domyślnym. Najtrudniejsza warstwa jest rozwiązywana, a Peanut Trade jest na czołowej pozycji.

— Disclaimer