➥ DEX Market Making: Funcția critică pe care toată lumea o subestimează În ecosistemul DEX, market making-ul este motorul invizibil care menține totul în funcțiune. Fără aceasta, activitățile comerciale s-ar putea opri complet. Totuși, deși este cel mai important strat al DeFi-ului, rămâne cel mai greu de realizat corect. Majoritatea modelelor actuale sunt ineficiente sau neprofitabile pentru cei care oferă banii. Iată de ce este vitală market making-ul, de ce este atât de dificilă și de ce nu toți market makerii sunt creați egali. Hai să începem. --- De ce lichiditatea este totul ► Lichiditatea este esența oricărui schimb. Pe un DEX, furnizorii de lichiditate (LP) depun perechi de tokenuri astfel încât alții să poată tranzacționa împotriva lor. Aceasta creează câteva beneficii esențiale: — Experiența utilizatorului: Lichiditatea ridicată înseamnă că poți tranzacționa sume mari fără ca prețul să sară de la un loc la altul. Aceasta este cunoscută sub numele de alunecare redusă. — Adopție: Piețele adânci atrag mai mulți traderi. Mai mulți traderi generează mai multe comisioane, ceea ce atrage mai mulți furnizori de lichiditate. Este un cerc virtuos. — Stabilitatea prețurilor: O creare eficientă a pieței menține prețurile DEX sub control. Acest lucru reduce riscul de manipulare și asigură prețuri corecte. În finanțele centralizate, firmele profesionale uriașe se ocupă de acest lucru. În DeFi, ne bazăm pe cod și pe membrii comunității. Dacă market making-ul este slab, DEX eșuează, indiferent cât de bună este tehnologia de bază. --- ► Traseul cu obstacole Blockchain Dacă market making-ul este atât de profitabil pentru bănci, de ce este atât de dificil pentru un blockchain? Răspunsul se află în constrângerile unice ale rețelelor descentralizate. — Ucigașul tăcut: Pierdere temporară Acesta este cel mai mare risc pentru oricine oferă lichiditate. Când prețul unui token se schimbă semnificativ față de celălalt, sistemul automatizat îți reechilibrează deținerile pentru a menține raportul corect. Adesea, asta înseamnă să-ți vinzi câștigătorii mai devreme și să cumperi mai mult din tokenul pierzător. În piețele volatile, de multe ori ai fi câștigat mai mulți bani doar ținând tokenurile în portofel, decât punându-le în pool-ul de lichiditate. — Costul desfășurării afacerilor Pe o platformă centralizată, ajustarea prețurilor este gratuită și instantanee. Pe un blockchain, fiecare mișcare costă comisioane de gaz și durează. Acest lucru face costisitor să reacționezi rapid la prăbușiri sau creșteri ale pieței. — Flux toxic și roboți DeFi este o pădure întunecată. Boți sofisticați și arbitragi supraveghează constant pool-urile. Dacă prețul DEX tău rămâne în urmă față de prețul real de piață chiar și pentru o secundă, acești roboți te vor "elimina". Ei cumpără token-urile ieftine de la tine înainte să poți ajusta, lăsându-te cu pierderea. Aceasta se numește selecție adversă. — Ineficiența capitalului Sistemele mai vechi precum Uniswap v2 răspândesc lichiditatea pe orice preț posibil, de la zero la infinit. Asta implică că 99% din bani stau inactivi, fără niciun câștig. Modelele mai noi rezolvă asta, dar necesită o gestionare constantă și dificilă. --- ➤ Nu toți creatorii de piață sunt egali Din cauza acestor dificultăți, vedem o prăpastie uriașă între cine oferă lichiditate și cât de bine o fac. Majoritatea MM-urilor se confruntă cu dificultăți, dar @PeanutTrade excelează ca market maker complet specializat în Market Making Fair MEV. Ei folosesc strategii precum: - Tranzacționare de înaltă frecvență - Arbitraj CEX/DEX - Protecția MEV - Acoperirea pe cont de contracte futures - Unelte anti-snipe - Conducerea TGE. Ei abordează probleme cheie: minimizarea IL prin acoperirea dinamică, contracararea fluxului toxic prin strategii rezistente la MEV și asigurarea unei lichidități eficiente. Platforma lor îmbunătățește fluxurile de lucru ale traderilor, UX și sustenabilitatea, făcând MM profitabil, nu riscant. Până în 2025, s-au concentrat pe utilizatorii de bază și pe îmbunătățiri, nu pe hype, creând o infrastructură de tranzacționare fiabilă. --- ➤ Încheiere Industria este în prezent blocată. Utilizatorii de retail caută randamente mari, dar sunt arși de riscuri pe care nu le înțeleg. Între timp, firmele profesionale se confruntă cu dificultăți în a-și adapta strategiile în mediul lent și costisitor al blockchain-ului. Inovațiile vin. Vedem noi designuri care folosesc AI pentru a gestiona poziții și "cârlige" care permit o logică de tranzacționare mai complexă și alte mecanici noi. Pe măsură ce uneltele evoluează (L2, hook-uri mai bune), soluții precum Peanut Trade deschid drumul. Stăpânirea DEX MM ar putea face ca tranzacționarea descentralizată să devină implicită. Cel mai dificil strat este în curs de rezolvare, iar Peanut Trade este în prim-plan.

— Declinarea responsabilității