➥ DEX Pazar Oluşturma: Herkesin Küçümsediği Kritik Fonksiyon DEX ekosisteminde, piyasa oluşturma her şeyi çalışmasını sağlayan görünmez motordur. Bunlar olmadan, ticaret faaliyetleri durabilir. Ancak, DeFi'nin en önemli katmanı olmasına rağmen, doğru yapmak en zor olanıdır. Mevcut modellerin çoğu, parayı sağlayan kişiler için verimsiz veya kârsızdır. İşte piyasa oluşturmanın neden hayati olduğu, neden bu kadar zor olduğu ve neden tüm piyasa yapıcıların eşit yaratılmadığı şudur. Hadi dalalım. --- Neden Likidite Her Şeydir ► Likidite, her borsanın can damarıdır. DEX'te, likidite sağlayıcılar (LP'ler) başkalarının onlara karşı işlem yapabilmesi için token çiftlerini yatırır. Bu birkaç kritik fayda sağlar: — Kullanıcı Deneyimi: Yüksek likidite, fiyatın değişmeden büyük miktarlarda işlem yapabileceğinizi gösterir. Buna düşük kayma denir. — Evlat edinme: Derin piyasalar daha fazla tüccarı çeker. Daha fazla yatırımcı daha fazla ücret üretiyor ve bu da daha fazla likidite sağlayıcısını çekiyor. Bu erdemli bir döngüdür. — Fiyat İstikrari: Etkili piyasa oluşturma, DEX fiyatlarını kontrol altında tutar. Bu, manipülasyon riskini azaltır ve adil fiyatlandırma sağlar. Merkezi finansta, büyük profesyonel firmalar bunu halleder. DeFi'de kod ve topluluk üyelerine güveniyoruz. Piyasa yapımında zayıfsa, temel teknoloji ne kadar iyi olursa olsun DEX başarısız olur. --- ► Blokzincir Engelli Parkuru Piyasa oluşturma bankalar için bu kadar kârlıysa, blokzincir için neden bu kadar zor? Cevap, merkeziyetsiz ağların benzersiz kısıtlamalarındadır. — Sessiz Katil: Geçici Kayıp Bu, likidite sağlayan herkes için en büyük risktir. Bir tokenın fiyatı diğerine göre önemli ölçüde değiştiğinde, otomatik sistem oranı doğru tutmak için varlıklarınızı yeniden dengeler. Çoğu zaman bu, kazananlarınızı erken satmak ve daha fazla kaybeden tokenı satın almak anlamına gelir. Volatil piyasalarda, genellikle sadece tokenları cüzdanınızda tutarak daha fazla para kazanırsınız, onları likidite havuzuna koymak yerine. — İş Yapmanın Maliyeti Merkezi bir borsada, fiyatlarınızı ayarlamak ücretsiz ve anında gerçekleşir. Bir blokzincirde her hamle gaz ücreti gerektirir ve zaman alır. Bu durum, piyasa çöküşlerine veya yükselişlerine hızlı tepki vermeyi maliyetli hale getirir. — Zehirli Akış ve Botlar DeFi karanlık bir ormandır. Gelişmiş botlar ve arbitrajcılar havuzları sürekli izliyor. DEX'inizin fiyatı gerçek piyasa fiyatının bir saniye bile gerisinde kalırsa, bu botlar sizi "ortadan kaldırır." Ucuz tokenları sizden ayarlamadan önce satın alıyorlar ve zararı size bırakıyorlar. Buna olumsuz seçim denir. — Sermaye Verimsizliği Uniswap v2 gibi eski sistemler, likidite her mümkün fiyata, sıfırdan sonsuza kadar yayıyor. Bu, paranın %99'unun boşta kaldığı ve hiçbir şey kazanmadığı anlamına geliyor. Yeni modeller bunu düzeltiyor ama sürekli ve zorlu yönetim gerektiriyor. --- ➤ Tüm piyasa yapıcılar eşit değildir Bu zorluklar nedeniyle, likiditeyi kimin sağladığı ve bunu ne kadar iyi yaptıkları konusunda büyük bir bölünme görüyoruz. Çoğu MM zorlanır, ancak @PeanutTrade, Adil MEV Pazar Yapımında uzmanlaşmış tam döngülü bir piyasa yapıcısı olarak öne çıkar. Aşağıdaki stratejiler kullanırlar: - Yüksek Frekanslı Ticaret - CEX/DEX arbitraj - MEV koruması - Vadeli spot koruması - Anti-snipe araçları - TGE yönetimi. Temel konuları ele alıyorlar: dinamik koruma ile IL'yi en az azaltma, MEV'e dirençli stratejilerle toksik akışı önleme ve verimli likidite sağlamak. Platformları yatırımcıların iş akışlarını, kullanıcı arayüzünü ve sürdürülebilirliği geliştirerek MM'yi riskli değil kârlı hale getiriyor. 2025 yılına gelindiğinde, temel kullanıcılara ve abartıdan daha fazla iyileştirmeye odaklanarak güvenilir ticaret altyapısı oluşturdular. --- ➤ Sonuçta Sektör şu anda sıkışmış durumda. Perakende kullanıcıları yüksek getiri peşinde koşuyor ama anlamadıkları riskler tarafından yakılır. Bu arada, profesyonel firmalar stratejilerini blokzincirin yavaş ve pahalı ortamına taşımakta zorlanıyor. Yenilikler geliyor. Pozisyonları ve daha karmaşık ticaret mantığı ile diğer yenilikçi mekanikleri sağlayan "kancalar" ve yapay zekaları kullanarak yeni tasarımlar görüyoruz. Araçlar geliştikçe (L2'ler, daha iyi kancalar), Peanut Trade gibi çözümler öncülük ediyor. DEX MM'yi ustalıkla öğrenmek, merkeziyetsiz ticareti varsayılan hale getirebilir. En zor katman çözülüyor ve Fıstık Ticareti ön planda.

— Sorumluluk Reddi