➥ Création de marché DEX : La fonction critique que tout le monde sous-estime Dans l'écosystème DEX, la création de marché est le moteur invisible qui fait fonctionner l'ensemble. Sans elle, les activités de trading pourraient s'arrêter. Cependant, malgré le fait qu'elle soit la couche la plus importante de la DeFi, elle reste la plus difficile à maîtriser. La plupart des modèles actuels sont inefficaces ou non rentables pour les personnes fournissant l'argent. Voici pourquoi la création de marché est vitale, pourquoi elle est si difficile, et pourquoi tous les créateurs de marché ne sont pas égaux. Plongeons dans le sujet. --- Pourquoi la liquidité est tout ► La liquidité est le sang vital de tout échange. Sur un DEX, les fournisseurs de liquidité (LPs) déposent des paires de tokens afin que d'autres puissent trader contre eux. Cela crée quelques avantages critiques : — Expérience utilisateur : Une forte liquidité signifie que vous pouvez trader de grandes quantités sans que le prix ne fluctue. Cela est connu sous le nom de faible glissement. — Adoption : Des marchés profonds attirent plus de traders. Plus de traders génèrent plus de frais, ce qui attire plus de fournisseurs de liquidité. C'est un cycle vertueux. — Stabilité des prix : Une création de marché efficace maintient les prix des DEX en ligne. Cela réduit le risque de manipulation et garantit des prix équitables. Dans la finance centralisée, d'énormes entreprises professionnelles s'occupent de cela. Dans la DeFi, nous comptons sur le code et les membres de la communauté. Si la création de marché est mauvaise, le DEX échoue, peu importe la qualité de la technologie sous-jacente. --- ► Le parcours d'obstacles de la blockchain Si la création de marché est si rentable pour les banques, pourquoi est-elle si difficile sur une blockchain ? La réponse réside dans les contraintes uniques des réseaux décentralisés. — Le tueur silencieux : la perte impermanente C'est le plus grand risque pour quiconque fournissant de la liquidité. Lorsque le prix d'un token change de manière significative par rapport à l'autre, le système automatisé rééquilibre vos avoirs pour maintenir le ratio correct. Souvent, cela signifie vendre vos gagnants trop tôt et acheter plus du token perdant. Dans des marchés volatils, vous auriez souvent gagné plus d'argent en gardant simplement les tokens dans votre portefeuille plutôt qu'en les mettant dans le pool de liquidité. — Le coût de faire des affaires Sur un échange centralisé, ajuster vos prix est gratuit et instantané. Sur une blockchain, chaque mouvement coûte des frais de gaz et prend du temps. Cela rend coûteux de réagir rapidement aux effondrements ou aux hausses du marché. — Flux toxique et bots La DeFi est une forêt sombre. Des bots sophistiqués et des arbitragistes surveillent constamment les pools. Si le prix de votre DEX est en retard par rapport au prix réel du marché même pendant une seconde, ces bots vont "vous cueillir". Ils achètent les tokens bon marché chez vous avant que vous ne puissiez ajuster, vous laissant avec la perte. Cela s'appelle la sélection adverse. — Inefficacité du capital Les anciens systèmes comme Uniswap v2 répartissent la liquidité sur tous les prix possibles, de zéro à l'infini. Cela implique que 99 % de l'argent reste inactif, ne gagnant rien. Les nouveaux modèles corrigent cela mais nécessitent une gestion constante et difficile. --- ➤ Tous les créateurs de marché ne sont pas égaux En raison de ces difficultés, nous voyons un énorme fossé entre ceux qui fournissent de la liquidité et la manière dont ils le font. La plupart des MMs ont du mal, mais @PeanutTrade excelle en tant que créateur de marché à cycle complet spécialisé dans la création de marché MEV équitable. Ils utilisent des stratégies telles que : - Trading à haute fréquence - Arbitrage CEX/DEX - Protection MEV - Couverture futures-spot - Outils anti-snipe - Gestion TGE. Ils s'attaquent à des problèmes clés : minimiser la perte impermanente avec une couverture dynamique, contrer le flux toxique avec des stratégies résistantes au MEV, et fournir une liquidité efficace. Leur plateforme améliore les flux de travail des traders, l'expérience utilisateur et la durabilité, rendant la création de marché rentable au lieu de risquée. D'ici 2025, ils se sont concentrés sur les utilisateurs de base et les améliorations plutôt que sur le battage médiatique, créant une infrastructure de trading fiable. --- ➤ Conclusion L'industrie est actuellement bloquée. Les utilisateurs de détail poursuivent des rendements élevés mais se brûlent avec des risques qu'ils ne comprennent pas. Pendant ce temps, les entreprises professionnelles ont du mal à adapter leurs stratégies à l'environnement lent et coûteux d'une blockchain. Des innovations arrivent. Nous voyons de nouveaux designs qui utilisent l'IA pour gérer les positions et des "crochets" qui permettent une logique de trading plus complexe et d'autres mécaniques novatrices. À mesure que les outils évoluent (L2s, meilleurs crochets), des solutions comme Peanut Trade ouvrent la voie. Maîtriser la création de marché DEX pourrait faire du trading décentralisé la norme. La couche la plus difficile est en train d'être résolue et Peanut Trade est à l'avant-garde.

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