➥ Створення ринку DEX: критична функція, яку всі недооцінюють У екосистемі DEX маркетмейкінг — це невидимий двигун, який підтримує все в робочому стані. Без нього торгівля може зупинитися. Однак, незважаючи на те, що це найважливіший рівень DeFi, він залишається найскладнішим для правильного виконання. Більшість сучасних моделей є неефективними або нерентабельними для тих, хто надає гроші. Ось чому маркетмейкінг є життєво важливим, чому він такий складний і чому не всі маркет-мейкери однакові. Давайте почнемо. --- Чому ліквідність — це все ► Ліквідність — це життєва кров будь-якої біржі. На DEX постачальники ліквідності (LP) депонують пари токенів, щоб інші могли торгувати проти них. Це створює кілька критичних переваг: — Користувацький досвід: Висока ліквідність означає, що ви можете торгувати великими сумами без стрибків ціни. Це називається низьким ковзанням. — Усиновлення: Глибокі ринки приваблюють більше трейдерів. Більше трейдерів генерує більше комісій, що приваблює більше постачальників ліквідності. Це доброчесне коло. — Стабільність цін: Ефективний маркетмейкінг тримає ціни DEX на рівні. Це знижує ризик маніпуляцій і забезпечує справедливе ціноутворення. У централізованих фінансах цим займаються великі професійні компанії. У DeFi ми покладаємося на код і членів спільноти. Якщо маркетмейкінг поганий, DEX зазнає невдачі, незалежно від того, наскільки якісна базова технологія. --- ► Смуга перешкод на основі блокчейну Якщо маркет-мейкінг настільки прибутковий для банків, чому це так складно для блокчейну? Відповідь криється в унікальних обмеженнях децентралізованих мереж. — Тихий вбивця: Безперервна втрата Це найбільший ризик для тих, хто надає ліквідність. Коли ціна одного токена суттєво змінюється порівняно з іншим, автоматизована система ребалансує ваші активи, щоб підтримувати правильне співвідношення. Часто це означає ранній продаж переможців і купівля більшої кількості програшного жетона. На волатильних ринках ви часто заробляли більше грошей, просто тримаючи токени у своєму гаманці, а не вкладаючи їх у фонд ліквідності. — Вартість ведення бізнесу На централізованій біржі коригування цін є безкоштовним і миттєвим. На блокчейні кожен крок коштує комісій за бензин і займає час. Це робить швидку реакцію на ринкові краху чи ралі дорогими. — Токсичний потік і боти DeFi — це темний ліс. Досвідчені боти та арбітражисти постійно стежать за пулами. Якщо ціна на вашому DEX хоча б на секунду відстає від реальної ринкової ціни, ці боти «підіб'ють вас». Вони купують у вас дешеві токени до того, як ви зможете адаптуватися, залишаючи вас з втратою. Це називається негативним відбором. — Неефективність капіталу Старіші системи, як Uniswap v2, розподіляють ліквідність по будь-якій можливій ціні — від нуля до нескінченності. Це означає, що 99% грошей залишаються без діла, нічого не заробляючи. Новіші моделі це виправляють, але потребують постійного, складного управління. --- ➤ Не всі маркет-мейкери однакові Через ці труднощі ми бачимо величезний розрив у тому, хто забезпечує ліквідність і наскільки добре це робить. Більшість MM мають труднощі, але @PeanutTrade досягає успіху як повноцінний маркет-мейкер, що спеціалізується на справедливому створенні ринку MEV. Вони використовують такі стратегії, як: - Високочастотна торгівля - Арбітраж CEX/DEX - Захист MEV - Хеджування ф'ючерсних спотів - Інструменти проти бекаса - Управління TGE. Вони вирішують ключові питання: мінімізацію IL за допомогою динамічного хеджування, протидію токсичним потокам за допомогою стратегій, стійких до MEV, та забезпечення ефективної ліквідності. Їхня платформа покращує робочі процеси трейдерів, UX та сталий розвиток, роблячи MM прибутковим, а не ризикованим. До 2025 року вони зосередилися на ключових користувачах і покращеннях замість хайпу, створюючи надійну торгову інфраструктуру. --- ➤ Підсумок Індустрія наразі застрягла. Роздрібні користувачі женуться за високими доходами, але страждають від ризиків, яких не розуміють. Тим часом професійні компанії мають труднощі з адаптацією своїх стратегій до повільного, дорогого середовища блокчейну. Інновації наближаються. Ми бачимо нові дизайни, які використовують ШІ для управління позиціями та «гачками», що дозволяють застосовувати складнішу логіку торгівлі та інші новаторські механіки. У міру розвитку інструментів (L2, кращі гачки) такі рішення, як Peanut Trade, стають лідерами. Опанування DEX MM може зробити децентралізовану торгівлю стандартною. Найскладніший шар вирішується, і торгівля арахісом на передовій центру.

— Відмова від відповідальності