➥ Creación de Mercado en DEX: La Función Crítica Que Todos Subestiman En el ecosistema DEX, la creación de mercado es el motor invisible que mantiene todo en funcionamiento. Sin ella, las actividades de trading podrían detenerse por completo. Sin embargo, a pesar de ser la capa más importante de DeFi, sigue siendo la más difícil de acertar. La mayoría de los modelos actuales son ineficientes o no rentables para las personas que proporcionan el dinero. Aquí está el porqué de la vitalidad de la creación de mercado, por qué es tan difícil y por qué no todos los creadores de mercado son iguales. Vamos a profundizar. --- Por Qué la Liquidez Es Todo ► La liquidez es la savia de cualquier intercambio. En un DEX, los proveedores de liquidez (LPs) depositan pares de tokens para que otros puedan comerciar contra ellos. Esto crea algunos beneficios críticos: — Experiencia del Usuario: Una alta liquidez significa que puedes comerciar grandes cantidades sin que el precio fluctúe. Esto se conoce como baja deslizamiento. — Adopción: Los mercados profundos atraen a más comerciantes. Más comerciantes generan más tarifas, lo que atrae a más proveedores de liquidez. Es un ciclo virtuoso. — Estabilidad de Precios: Una creación de mercado efectiva mantiene los precios de DEX alineados. Esto reduce el riesgo de manipulación y asegura precios justos. En las finanzas centralizadas, grandes firmas profesionales manejan esto. En DeFi, dependemos del código y de los miembros de la comunidad. Si la creación de mercado es deficiente, el DEX falla, independientemente de cuán buena sea la tecnología subyacente. --- ► El Circuito de Obstáculos de Blockchain Si la creación de mercado es tan rentable para los bancos, ¿por qué es tan difícil en una blockchain? La respuesta radica en las limitaciones únicas de las redes descentralizadas. — El Asesino Silencioso: Pérdida Impermanente Este es el mayor riesgo para cualquiera que proporcione liquidez. Cuando el precio de un token cambia significativamente en comparación con el otro, el sistema automatizado reequilibra tus tenencias para mantener la proporción correcta. A menudo, esto significa vender tus ganadores temprano y comprar más del token perdedor. En mercados volátiles, a menudo habrías ganado más dinero simplemente manteniendo los tokens en tu billetera en lugar de ponerlos en el fondo de liquidez. — El Costo de Hacer Negocios En un intercambio centralizado, ajustar tus precios es gratis e instantáneo. En una blockchain, cada movimiento cuesta tarifas de gas y toma tiempo. Esto hace que sea caro reaccionar rápidamente a caídas o aumentos del mercado. — Flujo Tóxico y Bots DeFi es un bosque oscuro. Bots sofisticados y arbitrajistas observan constantemente los fondos. Si el precio en tu DEX se retrasa respecto al precio real del mercado incluso por un segundo, estos bots te "eliminarán". Compran los tokens baratos de ti antes de que puedas ajustar, dejándote con la pérdida. Esto se llama selección adversa. — Ineficiencia de Capital Sistemas más antiguos como Uniswap v2 distribuyen liquidez a través de cada precio posible, de cero a infinito. Esto implica que el 99% del dinero permanece inactivo, sin ganar nada. Modelos más nuevos solucionan esto pero requieren una gestión constante y difícil. --- ➤ No Todos los Creadores de Mercado Son Iguales Debido a estas dificultades, vemos una gran división en quién proporciona liquidez y qué tan bien lo hacen. La mayoría de los MMs luchan, pero @PeanutTrade sobresale como un creador de mercado de ciclo completo especializado en Creación de Mercado de MEV Justo. Utilizan estrategias como: - Trading de Alta Frecuencia - Arbitraje CEX/DEX - Protección MEV - Cobertura de futuros-spot - Herramientas anti-snipe - Gestión de TGE. Abordan problemas clave: minimizando la IL con cobertura dinámica, contrarrestando el flujo tóxico con estrategias resistentes a MEV y proporcionando liquidez eficiente. Su plataforma mejora los flujos de trabajo de los comerciantes, la experiencia del usuario y la sostenibilidad, haciendo que el MM sea rentable en lugar de arriesgado. Para 2025, se han centrado en usuarios centrales y mejoras sobre el hype, creando una infraestructura de trading confiable. --- ➤ Resumen La industria está actualmente estancada. Los usuarios minoristas persiguen altos rendimientos pero se queman por riesgos que no comprenden. Mientras tanto, las firmas profesionales luchan por trasladar sus estrategias al lento y costoso entorno de una blockchain. Se están produciendo innovaciones. Estamos viendo nuevos diseños que utilizan IA para gestionar posiciones y "ganchos" que permiten una lógica de trading más compleja y otras mecánicas novedosas. A medida que las herramientas evolucionan (L2s, mejores ganchos), soluciones como Peanut Trade están liderando el camino. Dominar el MM de DEX podría hacer que el trading descentralizado sea la norma. La capa más difícil está siendo resuelta y Peanut Trade está a la vanguardia.

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