➥ Market Making DEX: La Funzione Critica Che Tutti Sottovalutano Nell'ecosistema DEX, il market making è il motore invisibile che tiene tutto in funzione. Senza di esso, le attività di trading potrebbero fermarsi. Tuttavia, nonostante sia il livello più importante della DeFi, rimane il più difficile da gestire correttamente. La maggior parte dei modelli attuali è inefficiente o non redditizia per le persone che forniscono il capitale. Ecco perché il market making è vitale, perché è così difficile e perché non tutti i market maker sono creati uguali. Immergiamoci. --- Perché la Liquidità È Tutto ► La liquidità è il sangue vitale di qualsiasi scambio. Su un DEX, i fornitori di liquidità (LP) depositano coppie di token affinché altri possano scambiare contro di esse. Questo crea alcuni benefici critici: — Esperienza Utente: Un'alta liquidità significa che puoi scambiare grandi quantità senza che il prezzo salti. Questo è noto come bassa slippage. — Adozione: Mercati profondi attraggono più trader. Più trader generano più commissioni, il che attrae più fornitori di liquidità. È un ciclo virtuoso. — Stabilità dei Prezzi: Un market making efficace mantiene i prezzi DEX in linea. Questo riduce il rischio di manipolazione e garantisce prezzi equi. Nella finanza centralizzata, enormi aziende professionali gestiscono questo. Nella DeFi, ci affidiamo al codice e ai membri della comunità. Se il market making è scadente, il DEX fallisce, indipendentemente da quanto sia buona la tecnologia sottostante. --- ► Il Percorso a Ostacoli della Blockchain Se il market making è così redditizio per le banche, perché è così difficile su una blockchain? La risposta risiede nei vincoli unici delle reti decentralizzate. — Il Killer Silenzioso: Perdita Impermanente Questo è il rischio più grande per chiunque fornisca liquidità. Quando il prezzo di un token cambia significativamente rispetto all'altro, il sistema automatizzato riequilibra le tue partecipazioni per mantenere il rapporto corretto. Spesso, questo significa vendere i tuoi guadagni in anticipo e comprare di più del token perdente. Nei mercati volatili, avresti spesso guadagnato di più semplicemente tenendo i token nel tuo portafoglio piuttosto che metterli nel pool di liquidità. — Il Costo di Fare Affari Su uno scambio centralizzato, regolare i tuoi prezzi è gratuito e istantaneo. Su una blockchain, ogni mossa costa commissioni di gas e richiede tempo. Questo rende costoso reagire rapidamente a crolli o rally di mercato. — Flusso Tossico e Bot La DeFi è una foresta oscura. Bot sofisticati e arbitraggisti osservano costantemente i pool. Se il prezzo sul tuo DEX è in ritardo rispetto al prezzo di mercato reale anche solo per un secondo, questi bot ti "prenderanno". Comprano i token economici da te prima che tu possa regolare, lasciandoti con la perdita. Questo è chiamato selezione avversa. — Inefficienza del Capitale Sistemi più vecchi come Uniswap v2 distribuiscono liquidità su ogni possibile prezzo, da zero all'infinito. Questo implica che il 99% del denaro rimane inattivo, guadagnando nulla. Modelli più recenti risolvono questo problema ma richiedono una gestione costante e difficile. --- ➤ Non Tutti i Market Maker Sono Uguali A causa di queste difficoltà, vediamo un enorme divario tra chi fornisce liquidità e quanto bene lo fa. La maggior parte dei MM fatica, ma @PeanutTrade eccelle come market maker a ciclo completo specializzato nel Fair MEV Market Making. Utilizzano strategie come: - Trading ad Alta Frequenza - Arbitraggio CEX/DEX - Protezione MEV - Copertura futures-spot - Strumenti anti-snipe - Gestione TGE. Affrontano questioni chiave: minimizzare l'IL con coperture dinamiche, contrastare il flusso tossico con strategie resistenti al MEV e fornire liquidità efficiente. La loro piattaforma migliora i flussi di lavoro dei trader, l'UX e la sostenibilità, rendendo il MM redditizio invece che rischioso. Entro il 2025, si sono concentrati su utenti core e miglioramenti piuttosto che su hype, creando un'infrastruttura di trading affidabile. --- ➤ Conclusione L'industria è attualmente bloccata. Gli utenti retail inseguono alti rendimenti ma vengono bruciati da rischi che non comprendono. Nel frattempo, le aziende professionali faticano a trasferire le loro strategie nell'ambiente lento e costoso di una blockchain. Le innovazioni stanno arrivando. Stiamo vedendo nuovi design che utilizzano l'AI per gestire le posizioni e "ganci" che consentono logiche di trading più complesse e altre meccaniche innovative. Man mano che gli strumenti evolvono (L2, ganci migliori), soluzioni come Peanut Trade stanno guidando la strada. Padroneggiare il DEX MM potrebbe rendere il trading decentralizzato la norma. Lo strato più difficile sta venendo risolto e Peanut Trade è in prima linea.

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