➥ DEX Market Making: Den kritiska funktionen som alla underskattar I DEX-ekosystemet är market making den osynliga motorn som håller allt igång. Utan den skulle handelsverksamheten kunna stanna av. Men trots att det är det viktigaste lagret i DeFi är det fortfarande det svåraste att få rätt. De flesta nuvarande modeller är ineffektiva eller olönsamma för de som tillhandahåller pengarna. Här är varför market making är avgörande, varför det är så svårt, och varför inte alla market makers är lika. Låt oss dyka in. --- Varför likviditet är allt ► Likviditet är livsnerven i varje börs. På en DEX sätter likviditetsleverantörer (LP:er) in par av tokens så att andra kan handla mot dem. Detta skapar några viktiga fördelar: — Användarupplevelse: Hög likviditet innebär att du kan handla stora summor utan att priset hoppar runt. Detta kallas låg slirning. — Adoption: Djupa marknader lockar fler handlare. Fler handlare genererar fler avgifter, vilket lockar fler likviditetsleverantörer. Det är en dygdig cirkel. — Prisstabilitet: Effektiv marknadsskapande håller DEX-priserna i schack. Detta minskar risken för manipulation och säkerställer rättvis prissättning. Inom centraliserad ekonomi hanterar stora professionella företag detta. I DeFi förlitar vi oss på kod- och communitymedlemmar. Om marknadsskapandet är dåligt misslyckas DEX:en, oavsett hur bra den underliggande teknologin är. --- ► Blockkedje-hinderbanan Om market making är så lönsamt för banker, varför är det då så svårt för en blockkedja? Svaret ligger i de unika begränsningarna hos decentraliserade nätverk. — Den tyste mördaren: Förgänglig förlust Detta är den största risken för alla som tillhandahåller likviditet. När priset på en token förändras avsevärt jämfört med den andra, ombalanserar det automatiska systemet dina innehav för att hålla kvoten korrekt. Ofta innebär detta att sälja dina vinnare tidigt och köpa mer av den förlorande token. På volatila marknader skulle du ofta ha tjänat mer pengar bara genom att hålla tokens i din plånbok istället för att lägga dem i likviditetspoolen. — Kostnaden för att bedriva verksamhet På en centraliserad börs är det gratis och omedelbart att justera dina priser. På en blockkedja kostar varje rörelse gasavgifter och tar tid. Detta gör det dyrt att snabbt reagera på börskrascher eller rallyn. — Toxic Flow och Bots DeFi är en mörk skog. Sofistikerade bottar och arbitragörer övervakar ständigt poolerna. Om priset på din DEX ligger efter det verkliga marknadspriset ens för en sekund, kommer dessa bottar att "plocka dig." De köper de billiga tokens av dig innan du hinner justera, vilket lämnar dig med förlusten. Detta kallas negativ selektion. — Kapitalineffektivitet Äldre system som Uniswap v2 spred likviditeten över alla möjliga priser, från noll till oändlighet. Detta innebär att 99 % av pengarna står stilla och inte tjänar något. Nyare modeller löser detta men kräver konstant och svår hantering. --- ➤ Alla marknadsskapare är inte lika På grund av dessa svårigheter ser vi en enorm klyfta i vem som tillhandahåller likviditet och hur väl de gör det. De flesta MMs har det svårt, men @PeanutTrade utmärker sig som en fullcykelmarknadsskapare specialiserad på Fair MEV Market Making. De använder strategier som: - Högfrekvenshandel - CEX/DEX-arbitrage - MEV-skydd - Futures-spot-säkring - Anti-snipe-verktyg - TGE-ledningen. De tar itu med nyckelfrågor: att minimera IL med dynamisk säkring, motverka toxiska flöden med MEV-resistenta strategier och tillhandahålla effektiv likviditet. Deras plattform förbättrar handlarnas arbetsflöden, användarupplevelse och hållbarhet, vilket gör MM lönsamt istället för riskfyllt. Till 2025 har de fokuserat på kärnanvändare och förbättringar istället för hype, och skapat en pålitlig handelsinfrastruktur. --- ➤ Sammanfattning Branschen är för närvarande fast. Detaljhandelsanvändare jagar höga avkastningar men bränns av risker de inte förstår. Samtidigt kämpar professionella företag med att överföra sina strategier till den långsamma, kostsamma miljön i en blockkedja. Innovationer är på väg. Vi ser nya designer som använder AI för att hantera positioner och "hooks" som möjliggör mer komplex handelslogik och andra nya mekaniker. När verktygen utvecklas (L2, bättre krokar) leder lösningar som Peanut Trade vägen. Att bemästra DEX MM kan göra decentraliserad handel till standard. Det svåraste lagret håller på att lösas och jordnötshandel är i framkanten.

— Villkor