➥ DEX Market Making: La función crítica que todo el mundo subestima En el ecosistema DEX, la creación de mercado es el motor invisible que mantiene todo en marcha. Sin ella, las actividades comerciales podrían detenerse. Sin embargo, a pesar de ser la capa más importante de DeFi, sigue siendo la más difícil de hacer bien. La mayoría de los modelos actuales son ineficientes o poco rentables para quienes aportan el dinero. Aquí está por qué la creación de mercado es vital, por qué es tan difícil y por qué no todos los creadores de mercado son iguales. Vamos a ello. --- Por qué la liquidez lo es todo ► La liquidez es la esencia vital de cualquier intercambio. En un DEX, los proveedores de liquidez (LPs) depositan pares de tokens para que otros puedan operar contra ellos. Esto genera algunos beneficios fundamentales: — Experiencia del usuario: Alta liquidez significa que puedes operar grandes cantidades sin que el precio cambie de velocidad. Esto se conoce como bajo deslizamiento. — Adopción: Los mercados profundos atraen a más traders. Más traders generan más comisiones, lo que atrae a más proveedores de liquidez. Es un círculo virtuoso. — Estabilidad de precios: Una creación efectiva del mercado mantiene los precios de DEX bajo control. Esto reduce el riesgo de manipulación y garantiza precios justos. En finanzas centralizadas, las grandes empresas profesionales se encargan de esto. En DeFi, dependemos del código y de los miembros de la comunidad. Si la creación de mercado es mala, la DEX falla, independientemente de lo buena que sea la tecnología subyacente. --- ► El Circuito de Obstáculos Blockchain Si la creación de mercado es tan rentable para los bancos, ¿por qué es tan difícil para una blockchain? La respuesta reside en las limitaciones únicas de las redes descentralizadas. — El asesino silencioso: Pérdida impermanente Este es el mayor riesgo para cualquiera que aporte liquidez. Cuando el precio de un token cambia significativamente en comparación con otro, el sistema automatizado reequilibra tus posiciones para mantener la proporción correcta. A menudo, esto significa vender a los ganadores antes de tiempo y comprar más del token perdedor. En mercados volátiles, a menudo habrías ganado más dinero simplemente guardando los tokens en tu cartera en lugar de ponerlos en el fondo de liquidez. — El coste de hacer negocios En un exchange centralizado, ajustar tus precios es gratuito e instantáneo. En una blockchain, cada movimiento cuesta comisiones de gas y lleva tiempo. Esto hace que reaccionar rápidamente a desplomes o repuntes del mercado sea costoso. — Flujo tóxico y bots DeFi es un bosque oscuro. Bots sofisticados y arbitros vigilan constantemente las pools. Si el precio de tu DEX queda por detrás del precio real del mercado aunque sea un segundo, estos bots te "eliminarán". Te compran los tokens baratos antes de que puedas ajustarte, dejándote con la pérdida. Esto se llama selección adversa. — Ineficiencia de capital Sistemas antiguos como Uniswap v2 distribuyen la liquidez a todos los precios posibles, desde cero hasta infinito. Esto implica que el 99% del dinero permanece inactivo, sin ganar nada. Los modelos más recientes solucionan esto pero requieren una gestión constante y complicada. --- ➤ No todos los creadores de mercado son iguales Debido a estas dificultades, vemos una enorme brecha en quién proporciona liquidez y qué tan bien lo hace. La mayoría de los MMs tienen dificultades, pero @PeanutTrade destaca como market maker de ciclo completo especializado en Market Making Justo de MEV. Utilizan estrategias como: - Comercio de Alta Frecuencia - Arbitraje CEX/DEX - Protección MEV - Cobertura en spots de futuros - Herramientas anti-snipe - Dirección del TGE. Abordan cuestiones clave: minimizar la inversión en interés económico con cobertura dinámica, contrarrestar el flujo tóxico con estrategias resistentes a los MEV y proporcionar liquidez eficiente. Su plataforma mejora los flujos de trabajo de los traders, la experiencia de usuario y la sostenibilidad, haciendo que MM sea rentable en lugar de arriesgado. Para 2025, se han centrado en los usuarios principales y mejoras en lugar del hype, creando una infraestructura de trading fiable. --- ➤ Cierre La industria está actualmente estancada. Los usuarios minoristas buscan altos rendimientos pero se ven perjudicados por riesgos que no comprenden. Mientras tanto, las empresas profesionales luchan por adaptar sus estrategias al lento y costoso entorno de una blockchain. Las innovaciones están llegando. Estamos viendo nuevos diseños que usan IA para gestionar posiciones y "ganchos" que permiten una lógica de trading más compleja y otras mecánicas novedosas. A medida que las herramientas evolucionan (L2, mejores ganchos), soluciones como Peanut Trade están liderando el camino. Dominar DEX MM podría hacer que el trading descentralizado sea el valor predeterminado. La capa más difícil se está resolviendo y el Comercio de Cacahuetes está a la vanguardia.

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