Meta rakentaa suurta tekoälydatakeskusta nimeltä Hyperion Holly Ridgeen, Louisianaan, Yhdysvaltoihin. Rahoitusta johtaa yksityinen luottojätti Blue Owl Capital. Sen kokonaisrahoituskoko on 27 miljardia dollaria, ja se on historian suurin yksityisen velan rahoitustapahtuma. Meta omistaa 20 % ja Blue Owl 80 %. Liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjalainat saivat S&P A+ -luokituksen (Metan luottotuen ansiosta), mutta tuottivat jopa 6,58 %, mikä on lähellä korkeatuottoisten joukkovelkakirjojen tasoa. PIMCO osti noin 18 miljardia dollaria ja oli suurin sijoittaja. BlackRock osti noin 3 miljardia dollaria, josta osa meni sen ETF-rahastoihin (mukaan lukien aktiiviset korkeatuottoiset ETF:t, Total Return ETF:t, laina-ETF:t). Rahoitus on "taseen ulkopuolinen" rakenne, jossa Meta rakentaa ja rahoittaa yhteisyrityksen kautta pitääkseen taseensa "kevyenä". Kommentit: Meta käyttää Blue Owl -rakennetta myydäkseen datakeskusten valtavat rakennuskustannukset emoyhtiön taseesta säilyttäen samalla määräysvallan ja käyttöoikeudet. Tämä tarkoittaa, että tekoälyinfrastruktuurin rahoitus on siirtymässä kohti "infrastruktuuria", kuten aiemmat infrastruktuuri-investoinnit, kuten voimalaitokset ja moottoritiet, jotka rahoitetaan pitkäaikaisilla sopimuksilla ja korkosijoituksilla. Lisäksi tämä rahoitus osoittaa edelleen, että tekoälyvallankumous on vielä infrastruktuuri-investointisyklin alkuvaiheessa, ja sijoittajat, kuten PIMCO ja BlackRock, ovat päättäneet investoida voimakkaasti laitteistoon ja tehopuolen infrastruktuuriin, mikä osoittaa, että pääomamarkkinat uskovat edelleen, että tekoälydatakeskukset ovat turvallisia, toistettavia ja kiinnitettäviä pitkän aikavälin omaisuuseriä; Markkinoiden halukkuus hyväksyä 6,58 prosentin tuotto (pienempi kuin perinteinen riskipreemio) osoittaa, että he uskovat, että tekoälydatakeskuksilla on vakaa kassavirta. Metan vuokrausrakenne on hyvin samankaltainen kuin CoreWeaven ota tai maksa -sopimus, jossa rahoituksen tukena käytetään pitkäaikaista asiakkaiden kassavirtaa, ainoana erona on, että vakaa kassavirta muodostuu yhteisyrityksen (SPV) ja emoyhtiön Metan välillä allekirjoitetusta pitkäaikaisesta käyttösopimuksesta. Metan ja CRWV:n välinen Tak-or Pay -sopimus on CRWV:n ja Metan välinen pitkäaikainen vuokrasopimus.