很高興成為 SOLANA 東方的媒體合作夥伴 我們很高興成為 SOLANA 東方的媒體合作夥伴，此活動由 @fragmetric 和 @SolanaFndn 共同主辦，將在即將到來的韓國 KBW 季節舉行！ 期待與 Solana 的領先參與者互動，並引發有意義的對話。 很快見！🫡

確認：Stripe 與 @paradigm 聯手建立自己的 L1 在過去幾年中，@stripe 靜靜地收集了區塊鏈拼圖的關鍵部分。 2025 年 2 月：收購 @Stablecoin（穩定幣基礎設施）→ 在 101 個國家推出“穩定幣商業帳戶”，讓公司能夠在傳統銀行系統中持有和交易 USDC/USDB。 2025 年 6 月：收購 @privy_io（Web3 錢包基礎設施），讓任何人都可以僅用電子郵件或社交帳號創建加密錢包。 現在 Stripe 擁有資產（穩定幣）和接入點（錢包）。 邏輯上的下一步？建立自己的區塊鏈。 如果這發生，Stripe 不僅僅是一個連接商家、收單方、卡網絡和發卡行的 PSP——它可能成為支付網絡。 想像一下：客戶通過 Stripe 錢包直接用穩定幣支付給商家。Visa、Mastercard 和發卡銀行？不在其中。 更快的支付、更低的費用、新的鏈上商業模式（按秒計費的訂閱、DeFi 浮動收益等）。 大多數大型支付公司將區塊鏈視為一個“功能”。 如果 Stripe 將其作為基礎，我們將迎來一個可能改寫支付歷史的時刻。

我們已經與 Ethena 合作了一段時間，我可以自信地說他們是業界最佳。溫和、專業，並且在只有幾十人的團隊中表現得極其出色。 他們每天進行 100 億美元的對沖，沒有一次崩潰。沒有脫鉤，沒有保證金爆炸，沒有短缺。 在傳統金融中，你需要整個樓層的分析師、交易員和運營人員來管理這種規模的波動性。人們低估了這有多厲害，因為穩定幣就是這麼好用。 如果其他團隊說他們在接下來的三年內會達到 500 億美元，我會說他們瘋了。但當 @gdog97_ 說這句話時，我相信他。

新的 pfp，誰不對 FP 光環農場 🐧⛵️

驗證者管理必須成為第一層代幣經濟的一部分 雖然像@ethereum或@solana這樣成熟的網絡可能需要不同的討論，但新推出的第一層鏈的現實卻截然不同。 在它們的早期階段，這些網絡通常會以一種準交易的方式向驗證者分配大量的委託作為“補償”，為網絡參與奠定起跑線。 雖然我沒有詳細分析每個新鏈的驗證者集，但整體趨勢是明確的。成為前10名的驗證者通常保證年獎勵超過100,000美元。對於那些即使是中等認可的鏈，這個數字會攀升到300,000–500,000美元，甚至每年超過100萬的情況也並不罕見。 但問題不僅僅是驗證者賺得很多。 我的立場一直是：“只要驗證者所貢獻的價值等於或大於他們所獲得的，系統就是正常運作的。” 真正的問題是我們缺乏驗證這些貢獻的手段。如果代幣通脹使持有者承受負擔，而驗證者的實際影響仍然不明朗，這難道不是設計缺陷嗎？ 像代幣獎勵這樣的定量指標在鏈上是透明記錄的。但驗證者的實際貢獻——社區支持、SDK改進、參與治理或組織本地活動——卻不容易通過鏈上數據捕捉。因此，大多數網絡對一個關鍵問題幾乎沒有可見性：“這個驗證者對生態系統實際上有多少正面影響？” 我相信基金會和核心團隊必須建立最低貢獻標準。僅僅根據正常運行時間和性能來評估驗證者的時代已經結束。技術可靠性只是基線。網絡應該全面評估驗證者在社區建設、開發者生態系統增長和治理討論中的角色。實質上，每個驗證者都應該有一個公開的“KPI儀表板”。 透明性不是可選的——而是強制的。基金會必須發布標準化的定期（例如，季度或半年）驗證者貢獻報告。理想情況下，這些報告應該允許鏈上數據（例如，獎勵、正常運行時間）和鏈外貢獻（例如，開發者PR數量、舉辦的活動、社區參與）進行並排比較。 這種程度的披露將使代幣持有者和社區能夠自己回答一個關鍵問題：“為什麼這個驗證者獲得這麼多？” 此外，可能是時候考慮動態獎勵調整了。低於定義貢獻閾值的驗證者可能面臨減少甚至撤銷獎勵。相反，傑出的貢獻者應該獲得額外的獎勵。就像健康的企業衡量投資回報率一樣，健康的協議應該評估其“通脹投資回報率”。 代幣持有者和社區有權知道：驗證者提供了什麼服務來證明每年數十萬的獎勵是合理的？如果這種信息不對稱持續存在，最終將侵蝕對代幣的信任——並壓制其價值。 如果加密生態系統想要倡導去中心化和透明性，它必須首先審查其最大通脹受益者的活動。 說到底，通脹是網絡支付的成本。如果我們無法清楚地說明誰在獲得它，為什麼，以及多少——那麼代幣經濟就淪為空洞的算術。特別是當驗證者位於成本結構的頂端時，衡量和披露他們的效用不僅是良好的做法——而是一種生存策略。 每當我聽到某個鏈上的驗證者每年賺超過一百萬美元時，我都會誠實地問自己： “他們提供了什麼樣的服務或價值，才能獲得如此補償？” 我相信，這種好奇心就是通往更透明和更具韌性的生態系統之旅的開始。

很明顯，@theunipcs (Bonkguy) 和 @bonk_inu 社區（由深厚的中國資金支持）公開支持 @bonk_fun 成為 Solana 的默認迷因幣發射平台。Bonkguy 不僅是領先的、備受推崇的 $BONK 鯨魚，還是 $USELESS 的第二大持有者，因此這種宣傳不會很快停止。如果 CT 繼續推進 "bonk = 社區代幣，帶有回購，= 剝削性邪惡發射平台" 的敘事，來自戰壕的關注和流動性應該會繼續流向 bonkfun。

（@bonk_inu @bonk_fun）不需要「獲勝」才有意義。它作為 memecoin 啟動板領域的對等@pumpdotfun存在已經非常有價值——這就是我完全支持它的原因。 我不在乎 Solana OG 支持哪個項目，也不想知道。這不是我關心的。重要的是，@bonk_fun的出現打破了壟斷敘事。如果沒有它，我們都會盲目地接受 @pumpdotfun 的 4B 美元 FDV 作為福音，看不到真正的補償。包括我在內的許多人可能認為估值是合理的——因為沒有其他東西可以挑戰它。 但@bonk_fun改變了這一點。雖然$BONK目前的 FDV 為 2B 美元，佔 $PUMP FDV 的一半，但 @bonk_fun 的 Launchpad 市場份額已經超過了 @pumpdotfun。這給市場帶來了一系列新的問題： @pumpdotfun被高估了嗎？@HyperliquidX曾經是一個有效的組合嗎？如果@bonk_fun已經領先但估值較低，那麼有些事情就不合適了。 是的，@bonk_fun才成為 #1 幾天（我相信兩天），是的，這麼早的 FDV 比較可能還為時過早。但我們可以開始比較的事實才是真正的價值。如果@bonk_fun保持這種狀態，要么 1） $BONK 的 FDV 會上升，要么 2） $PUMP 的 FDV 會下降。無論哪種方式，定價權都會發生變化。 讓$BONK特別有趣的是其清晰的回購模式——為用戶提供了一個估值框架。$PUMP仍然缺乏這種透明度。歸根結底，價格就是資訊。@bonk_fun不僅推出了一款產品，還向一個危險地接近呼應單一聲音的領域注入了市場信號。 現在，我們決定。

顯然這個網站並不完美。但是是朋友寄來的，然後被震撼了。 我們於 2018 年創辦了德爾福。與@MessariCrypto和@TheBlock__完全相同的月份 除了@multicoincap的一些精彩文章外，該領域基本上沒有任何研究 看到這個行業已經走了多遠，真是太瘋狂了。無論他們的“排名”如何，強烈建議給此列表中的每個人一個機會。撰寫研究是一項艱苦的工作，不幸的是，在這個行業中是一項吃力不討好的工作。 為德爾福在這麼多年後仍然與這些團隊一起努力工作而感到自豪。

： ： 韓國頂級開發人員正在轉向實用的 MOVE 堆疊 作為一名研究人員，我遇到了無數韓國構建者，在上週三舉行的 Nexon 開發者大會上發表演講后，我可以自信地說，開發者最大的問題是：我應該在哪個生態系統中構建？ 對於 Web2 開發者來說，最重要的是在引入 Web3 時提供新的價值，同時不影響現有服務的效用。例如，如果一款遊戲已經非常有趣，就沒有必要引入 Web3 - 這意味著，如果要引入 Web3，它必須提供超出現有價值或樂趣的額外價值或樂趣。 因此，考慮將其 Web2 服務擴展到 Web3 的開發人員必須圍繞以下三個支柱評估基礎設施： 1. “高可擴充性”，可以可靠地處理其服務産生的大量交易 2. “一個高度表現力的技術棧”，允許靈活設計鏈上資產和交互 3. “成熟的基礎設施”，擁有強大的使用者群和能夠產生協同效應的應用生態系統 目前，智慧合約平臺主要可以分為三種執行環境：EVM、SVM 和MOVE。 每個專案都有自己的基礎設施技術、重點領域和戰略計劃。因此，對於現有開發人員來說，徹底分析這些差異並戰略性地選擇最符合其服務方向的生態系統非常重要。 例如，乙太坊率先推出了早期的智慧合約生態系統，推出了Solidity和 Vyper 等可訪問語言，並通過各種 ERC 標準迅速發展。 然而，由於其中許多標準難以在協定級別實現，因此必須在應用程式級別實現，從而導致實現碎片化以及安全和維護困難。此外，由於乙太坊在設計時並未優先考慮可擴充性，因此可以通過EVM實現的業務邏輯的豐富性不可避免地存在限制。 另一方面，分別以 Solana（@solana） 和 Sui（@SuiNetwork）為代表的 SVM 和 MOVE 克服了許多這些 EVM 限制，並正在成為下一代執行環境，受到零售和機構參與者的關注——就個人而言，我向針對支付或機構基礎設施的建設者推薦 Solana，向以應用程式為中心的建設者推薦 Sui，因為它的技術堆棧針對實施廣泛的用例進行了優化。 Sui 是由 Meta（@Meta） 區塊鏈專案 「Diem」 的核心成員開發的協定，從語言設計到基礎設施架構，每個方面都針對所有實際業務邏輯進行了精心優化。多因為如此，Sui 才能夠快速實施在其他協定中難以實現的標準，現在被公認為增長最快的生態系統之一。 特別是，Sui 大膽地專注於其他協定一再失敗的遊戲領域。在第三季度，Sui 甚至準備分發一款名為 SuiPlay（@SuiPlay） 的專用遊戲設備，該設備聚合了 Sui 的基礎設施創新——預計多款利用 Sui 原生功能的遊戲將可在此設備上玩。 在此背景下，越來越多的韓國建築商將注意力轉向 Sui。 首先，我們有 OVERTAKE（@overtake_world），一個專門從事遊戲資產 P2P 交易的鏈上數位資產市場。 OVERTAKE 基於 Sui 構建，策略如下： - 利用多年運營年交易量數千萬美元的 P2P 遊戲資產平臺的經驗，通過「鏈上託管系統」引入 Web2 使用者群 - 通過與各個遊戲和發行商的連接，將直接交互與遊戲內資產集成 - 最終演變成去中心化的 P2P 資產交易協定，具有可嵌入到每個遊戲中的模組化 API 和 SDK 簡而言之，OVERTAKE 旨在解決現有遊戲資產交易環境的局限性，實現更安全、更高效的交易。對於用戶來說，它創造了一個環境，讓他們在實現擁有權的同時，可以更加專注於遊戲的樂趣。對於開發者來說，它為每款遊戲提供了一個基礎，通過鏈上集成來確保IP的可擴展性和可持續性。 （有關 OVERTAKE 的詳細概述，請查看： #1: #2: 其次，我們在 KAIST 下有 OpenGraph （@OpenGraph_Labs） 團隊，為 AI/ML 構建了一個驗證層，該層在 Sui 駭客馬拉松中獲得了第一名。他們正在使用 Sui 的獨特功能 PTB（可程式設計交易塊）創建“Only Possible on Sui”用例，該功能支援在單個交易中進行多個邏輯作。 OpenGraph 正在利用一個名為 TensorFlowSui 的核心 SDK，它允許所有 ML 模型在鏈上表示為圖形狀態。這能夠實現可解釋且值得信賴的 AI 模型，從而解鎖廣泛的高級 AI 用例。 （有關 OpenGraph 計劃的更多資訊，請參閱： 此外，Mizupay、@exclusive_sui 和 @zktx_io 等韓國團隊在 Sui Overflow 2025 活動中使用 Sui 原生堆棧展示了有意義的結果。 （請參閱： -- “韓國沒有建築商”的說法根本不是真的。像 @SuiDevGroup 和 @Orakle_KAIST 這樣以開發人員為中心、有凝聚力的組織一直存在。唯一缺少的是一個真正對開發人員友好的堆疊。 此外，隨著韓國開始討論韓元支援的穩定幣，韓國建設者正在加速研究和採用實用的區塊鏈基礎設施。 當然，實用性並不是區塊鏈必須提供的唯一價值，但從商業採用的角度來看，我相信它是最重要的價值之一。在這方面，我認為 Sui 及其 MOVE 堆疊是一個非常強大的選擇。 作為一名研究人員，研究 Sui 總是一件快樂的事情。我將繼續探索實際用例，並進一步重點介紹MOVE採用的其他範例——不僅適用於韓國建築商，也適用於全球建築商。 最後，我在這裡附上了 @Steve_4P 的 Sui Mega 報告，該報告有助於在整個韓國傳播有關 Sui 的深刻見解和豐富的材料：

： ： 四大支柱正在推出每週電子報 Four Pillars 每週都會持續提供有關加密市場的深入研究內容。 我們推出了這份每週電子報，以便與更廣泛的受眾分享我們的內容。 每週，我們都會提供領先項目、行業趨勢和可行見解的分析。 🎯 訂閱我們的時事通訊：