Yêu thích cuộc thảo luận này với @EverettRandle và @HarryStebbings và nó khiến tôi tự hỏi một quỹ VC thực sự đạt 5x bao nhiêu lần. Đây là những gì dữ liệu từ Pitchbook cho biết (1.904 quỹ, các năm 2000-2019). 👇
Harry Stebbings
Harry Stebbings12 thg 11, 2025
Tại sao a16z, Lightspeed và General Catalyst không thể đến với LPs và tự tin về 5X Net: "@ravi_lsvp, @pmarca @bhorowitz không thể đến với LPs và nói với một khuôn mặt thẳng rằng họ có thể đạt được 5x net. Nếu bạn nhìn vào dữ liệu lợi nhuận gần đây, nó cho thấy điều đó. Họ sẽ kiếm được một số tiền khổng lồ trên cơ sở tuyệt đối nhưng LPs thì đang trong kinh doanh để kiếm được lợi nhuận cao trên số tiền đầu tư." @EverettRandle Rất muốn nghe ý kiến của bạn về điều này Ravi, Ben, Marc @htaneja, bạn có không đồng ý rằng các LP khác nhau có yêu cầu và kỳ vọng lợi nhuận khác nhau không?
Theo Pitchbook: • 22% là <1× • 36% là >2× • 18% là >3× • 6% là >5× • 2% là >10× 👉 Chỉ khoảng 6% đạt 5×. 👉 Một quỹ có khả năng ~4× mất tiền (dưới 1×) hơn là đạt 5×.
Chúng tôi sau đó đã xem xét các quỹ Core Manager mà chúng tôi đã hỗ trợ trong cùng thời gian. 101 quỹ được huy động bởi các công ty VC hàng đầu với kích thước quỹ trung bình > 500 triệu đô la. Những quỹ này so với dữ liệu Pitchbook thì như thế nào?
Trên các quỹ Core Manager của chúng tôi: • Chỉ 2% là <1× (giảm thiểu rủi ro mất tiền một cách đáng kể) • 68% là >2× • 45% là >3× • 18% là >5× (đó là gấp 3 lần dữ liệu Pitchbook) • 5% là >10× Đó không phải là một sự khác biệt nhỏ. Đó là một loại tài sản khác.
Vậy thì điều rút ra là gì? • Xem 5× như một điều đặc biệt, không phải là tiêu chuẩn. • Những trường hợp ngoại lệ tạo ra kết quả, và chỉ một nhóm nhỏ các nhà quản lý thường xuyên tìm thấy chúng. • Nếu ai đó hứa hẹn 5×, hãy yêu cầu bằng chứng. Họ đã đạt được điều này bao nhiêu lần trước đây?
230