Написано до PCE, чи турбується ринок ризику про падіння заздалегідь? Чи це просто неприйняття ризику? Очікується, що сьогодні ввечері PCE трохи підніметься вище за попереднє значення, що вказує на те, що інфляція має певний відскок і стійкість, і, звичайно, через зауваження Пауелла на засіданні в Джексон-Хоулі минулого тижня, поточний невеликий відскок даних про інфляцію, очевидно, не може зупинити темпи зниження процентних ставок. Тому в центрі уваги сьогоднішні дані PCE, сама PCE не стала центром уваги, і я особисто вважаю, що більше уваги потрібно приділяти «особистим витратам» і «і доходам» Вчорашній перегляд ВВП США за 2 квартал був опублікований, загальні дані оптимістичні, дані про споживання та доходи хороші, потім у фокусі стали дані за липень, третій квартал, Питання про те, чи можна підтримати доходи та споживання в гарячій економіці та чи вдасться розвіяти очікування рецесії, також є предметом занепокоєння ринку Отже, повернемося до теми цієї статті, чи є нинішнє зниження ринку ризику проблемою для PCE або просто неприйняттям ризику? Давайте спочатку поговоримо про висновок, я думаю, що це просто неприйняття ризику, і ринок ризику лише трохи обережний перед оголошенням PCE, щоб запобігти великій волатильності Наразі думка, яку дають багато установ і Уолл-стріт, полягає в тому, що зниження процентних ставок у вересні, зниження процентних ставок у грудні та двічі зниження процентних ставок у 2025 році, ці три очікувані ключові слова були виконані ринком, і поточне зростання ринку ризику, очевидно, потребує більшого імпульсу Наприклад, зниження ставки на 50 базисних пунктів у вересні та зниження ставки у жовтні, наприклад, 4 зниження ставки у другій половині 2025 року тощо. Підводячи підсумок, можна сказати, що насправді це проста істина, тобто потрібен новий імпульс для стимулювання зростання ризикових ринків, а нинішнє зниження процентних ставок у вересні вже не може бути рушійною силою для ринку Згідно з цією передумовою, якщо не буде кращих хороших новин для подальшого зниження процентних ставок і процентних ставок, то фокус ринку зміститься зі зниження процентних ставок на занепокоєння з приводу інфляції. Як тільки інфляція покаже відскок або буде стійкою, то, очевидно, більше зниження процентних ставок у вересні або більше знижень процентних ставок у 2025 році буде скасовано, і за умови, що вересневе зниження процентної ставки не може бути позитивним, якщо воно не може сприяти подальшому зниженню процентних ставок, то імпульс зростання ринку, природно, буде значно ослаблений Наразі PCE демонструє незначний відскок інфляції, і наразі, хоча й не може виключити можливість зниження ставки у вересні, але не може принести сприятливих очікувань щодо подальшого зниження процентних ставок у вересні або навіть у 2025 році. Таким чином, виходячи з побоювання з приводу «надмірного відскоку» інфляції, ринок ризику робить просту дію хеджування: «падати першим і поважати його» Чого очікувати від PCE сьогодні ввечері: Як тільки PCE виправдає очікування сьогодні ввечері, занепокоєння ринку вщухне, а ціни відновляться в короткостроковій перспективі, але для нового раунду зростання потрібен більш позитивний імпульс Якщо дані PCE будуть вищими, ніж очікувалося, ринок може впасти, але не надто сильно, адже простий відскок інфляції вже не може скасувати вересневе зниження ставки Якщо PCE нижчий, ніж очікувалося, або нижчий за попереднє значення, це дуже вигідно, що може підштовхнути до зниження ставки на 50 базисних пунктів у вересні, що є великою перевагою для ринку ризику