Магазин DApp | Центр Web3 для подій та ігор

Не дуже гарний звіт про вакансії сьогодні... Я думаю, що ця діаграма підсумовує, що не так з тими, хто вказує на безробіття як на ознаку того, що ринок праці «міцний». Якби не скорочення участі в робочій силі з квітня, безробіття сьогодні зросло б до 4,9% замість 4,25%. Багато чого потрібно розпакувати в 🧵

Рівень участі в робочій силі знизився з недавнього піку в 62,8% у листопаді '23 до 62,2% у липні '25. Темпи цього зниження різко прискорилися в травні і тривають до липня. Якби не нещодавнє падіння рівня участі, безробіття було б значно вищим.

Ще в травні це був сплеск працівників, які залишають робочу силу, що спричинило зниження участі. Хоча цей сплеск не продовжився, потоки робочої сили залишалися високими до липня.

Що стосується безробітного населення, то все більше частки припадає на людей, які раніше працювали, і тих, хто не був останнім часом у робочій силі.

Цей сегмент безробітних, який «не входить до складу робочої сили», різко зріс у липні, оскільки нові учасники, які не знайшли роботу, чинили тиск на 15 базисних пунктів зростання загального рівня безробіття.

Кут безробіття серед нових учасників та молоді не є новим, але очевидно, що це сегмент ринку праці, який відчуває найбільше пом'якшення за останні місяці.

Справа не тільки в тому, що нові учасники не можуть знайти роботу і потрапляють до когорти безробітних, працівники все частіше вдаються до часткової зайнятості, оскільки повна зайнятість має тенденцію до зниження.

Отже, очевидно, що ринок праці не є «твердим», якщо зазирнути під капот опитування домогосподарств, він також не виглядає райдужним в опитуванні істеблішменту. Зростання робочих місць охололо в середньому лише до 35 тисяч за останні 3 місяці з майже 130 тисяч у квітні та ~230 тисяч на початку року.

Це підводить мене до мого улюбленого показника з опитування істеблішменту: індексу дифузії зростання приватних робочих місць, який відображає масштаби приросту робочих місць у різних галузях. Індекс 3m опустився нижче порогу 50 розширення / скорочення ще в травні і залишився на рівні 46,8 в липні в порівнянні з 60,8 ще в січні '25.

У приватному секторі зайнятість у виробництві стала ще потворнішою... Дифузійні індекси в обробній промисловості перебувають у зоні скорочення з початку 2023 року, незважаючи на короткий сплеск на початку цього року, який згодом обвалився.

Дивлячись на секторний рівень, ви можете побачити аналогічний розподіл високого рівня, коли приблизно половина секторів скорочується, а не розширюється.

Один сектор помітно стирчав на діаграмі вище і якщо дивитися з іншого боку, то ясно: *Весь нещодавній приріст робочих місць наразі відбувається лише за рахунок послуг освіти та охорони здоров'я*

Один сектор помітно стирчав на діаграмі вище і якщо дивитися з іншого боку, то ясно: *Весь нещодавній приріст робочих місць наразі відбувається лише за рахунок послуг освіти та охорони здоров'я*

Давайте розглянемо більш широко останні 3-місячні тенденції зростання робочих місць на галузевому рівні ... Знову ж таки, очевидно, що ніщо не виглядає дуже «солідно» поза освітою та охороною здоров'я.

Гаразд, на даний момент економіка насправді не додає багато робочих місць, але принаймні зростання заробітної плати все ще стабільне, чи не так? Що ж, загалом це справедливо для приватних сфер послуг, де зростання заробітної плати за останні 6 місяців приблизно відповідало середньому до COVID... Але зростання заробітної плати різко знизилося для секторів виробництва товарів, які скорочуються з початку 23-го, як я зазначав на діаграмі дифузії вище.

З огляду на те, що індекс дифузії для приватного сектору в цілому перейшов у зону скорочення, малоймовірно, що зростання заробітних плат у секторі послуг залишатиметься стійким протягом тривалого часу.

Я чув аргумент, що в уповільненні зростання робочих місць винні сезонні коригування, тому давайте подивимося на несезонно скориговані дані (nsa). Мені здається, що в липні кількість робочих місць скоротилася більше, ніж зазвичай, а темпи зростання робочих місць зараз значно нижчі за доковідну норму і мають тенденцію до зниження.

Я чув аргумент, що в уповільненні зростання робочих місць винні сезонні коригування, тому давайте подивимося на несезонно скориговані дані (nsa). Мені здається, що в липні кількість робочих місць скоротилася більше, ніж зазвичай, а темпи зростання робочих місць зараз значно нижчі за доковідну норму і мають тенденцію до зниження.

@DarinRossMiller Справді, - про це розповідав тут 👇