Примітки щодо DTCC NAL: Механіка токенізованих прав Чистий спосіб уявлення про «власність» акцій США — це як стопка записів, а не єдиний реєстр. Вгорі реєстр емітента/агента з передачі є юридичним реєстром реєстру; для більшості платформ, що перебувають під опікою DTC, зареєстрованим власником вказано Cede & Co. Після цього DTC зберігає позиції учасників у вигляді кредитів за запис у кожному «Рахунку». Якщо учасник тримає для клієнта, його інтерес фіксується у власних книгах учасника. Правова модель, яка робить це можливим, — це стаття 8 UCC: DTC є посередником у сфері цінних паперів, учасники — власниками прав, і економічно рухається право на цінний папер у системі непрямого утримання. Програма токенізації DTCC не змінює реєстр емітента. Він токенізує рівень прав на рівні учасника, створюючи нове в ланцюгу представлення права на цінний папер, що належить DTC, а не нововипущеному цінному паперу. Ось покроковий потік, описаний у листі без дій: 1. Учасник реєструє одну або кілька блокчейн-адрес у DTC як зареєстровані гаманці. 2. Учасник подає інструкцію з токенізації для відповідних «Предметних цінних паперів», які вже зараховані на його DTC-рахунок. 3. Якщо його приймають, DTC дебетує цінні папери з рахунку учасника та зараховує їх на цифровий омнібус-рахунок у централізованому реєстрі DTC. 4. DTC потім використовує Factory для карбування та доставки токена на зареєстрований гаманець учасника, що представляє право учасника на ці іммобілізовані цінні папери. 5. Токени можуть передаватися між зареєстрованими гаманцями без інструкції DTC обробляти доставку у вигляді книги; LedgerScan відстежує переміщення токенів, і його записи є офіційними книгами та записами DTC щодо токенізованих прав. Щоб розслабитися, учасник де-токенізує: токен спалюється, позиція списується з Digital Omnibus Account і повертається на DTC-рахунок учасника. Дві граничні умови визначають, як це вписується у сучасний стек. ...