Заметки о NAL DTCC: Механика токенизированных прав Чистый способ рассматривать "владение" акциями США заключается в том, что это стек записей, а не одна книга учета. На вершине находится реестр эмитента/агента по трансферам, который является юридическим реестром; для большинства акций, находящихся под хранением DTC, он показывает Cede & Co как зарегистрированного владельца. Ниже этого DTC поддерживает позиции участников в виде кредитов на счетах каждого участника. Если участник держит для клиента, интерес клиента фиксируется в собственных книгах участника. Юридическая модель, которая делает это возможным, — это статья 8 UCC: DTC является посредником по ценным бумагам, участники являются держателями прав, а то, что движется экономически, — это право на ценную бумагу в системе косвенного владения. Программа токенизации DTCC не изменяет реестр эмитента. Она токенизирует уровень прав участников, создавая новое представление на блокчейне права на ценную бумагу, хранящуюся в DTC, а не новую выпущенную ценную бумагу. Вот пошаговый процесс, описанный в письме без действий: 1. Участник регистрирует один или несколько адресов блокчейна в DTC как Зарегистрированные Кошельки. 2. Участник подает Инструкцию по Токенизации для подходящих "Предметных Ценных Бумаг", уже зачисленных на его счет DTC. 3. Если принято, DTC списывает ценные бумаги с счета участника и зачисляет их на Цифровой Омнибусный Счет в централизованной книге DTC. 4. Затем DTC использует Factory для создания и доставки токена в Зарегистрированный Кошелек участника, представляющего право участника на эти иммобилизованные ценные бумаги. 5. Токены могут передаваться между Зарегистрированными Кошельками без указания DTC об обработке доставки по записи; LedgerScan отслеживает движения токенов, и его запись составляет официальные книги и записи DTC для токенизированных прав. Чтобы развернуть, участник де-токенизирует: токен сжигается, позиция списывается с Цифрового Омнибусного Счета и зачисляется обратно на счет DTC участника. Два граничных условия определяют, как это вписывается в сегодняшний стек. ...