Notater om DTCC NAL: Mekanikkene bak tokeniserte rettigheter Den rene måten å tenke på amerikansk aksjers «eierskap» på, er at det er en bunke med opptegnelser, ikke en enkelt hovedbok. Øverst er utsteder-/overføringsagentregisteret det juridiske registeret; for de fleste DTC-forvaltede flyteobjekter vises Cede & Co som registrert eier. Under dette opprettholder DTC deltakerposisjoner som bokføringskreditter i hver deltakers «konto». Hvis en deltaker holder for en kunde, registreres kundens interesse i deltakerens egne regnskaper. Den juridiske modellen som gjør dette mulig er UCC artikkel 8: DTC er verdipapirmellommannen, deltakerne er rettighetsinnehavere, og det som beveger seg økonomisk er en sikkerhetsrett i det indirekte holdingssystemet. DTCCs tokeniseringsprogram endrer ikke utstederregisteret. Den tokeniserer deltakernivå-rettighetslaget, og skaper en ny on-chain-representasjon av en DTC-holdt sikkerhetsrettighet, ikke et nylig utstedt verdipapir. Her er trinn-for-trinn-flyten beskrevet i brevet uten handling: 1. En deltaker registrerer én eller flere blokkjedeadresser hos DTC som registrerte lommebøker. 2. Deltakeren sender inn en tokeniseringsinstruks for kvalifiserte "Subject Securities" som allerede er kreditert på dens DTC-konto. 3. Hvis det aksepteres, debiterer DTC verdipapirene fra deltakerens konto og krediterer dem til en Digital Omnibus-konto i DTCs sentraliserte hovedbok. 4. DTC bruker deretter Factory til å prege og levere en token til deltakerens registrerte lommebok som representerer deltakerens sikkerhetsrett til disse immobiliserte verdipapirene. 5. Tokens kan overføres mellom registrerte lommebøker uten å be DTC behandle en bokføringslevering; LedgerScan sporer token-bevegelser, og dens oversikt utgjør DTCs offisielle bøker og registre for tokeniserte rettigheter. For å avvikle, de-tokeniserer deltakeren: Tokenet brennes, posisjonen trekkes fra Digital Omnibus-kontoen, og krediteres tilbake til deltakerens DTC-konto. To randbetingelser definerer hvordan dette passer inn i dagens stakk. ...