🤯🤯Новый парадигмальный сдвиг для $IREN🤯🤯 Я не часто использую эмодзи с взрывом мозга, но когда я его использовал, как в случае с флотом BTC-майнинга $IREN примерно в это же время в прошлом году, прогнозы оказались почти точными. Это превратило IREN в машину FCF. После недавнего звонка по доходам $IREN я был так же поражен тем, что они объявили в своих прогнозах. Прогнозы столь же амбициозны, как и их ускоренный прогноз роста EH на звонке по доходам в мае 2024 года. Однако это, безусловно, даже более амбициозный план для $IREN, поскольку он вступает в арену, которая гораздо сложнее, чем BTC-майнинг. IREN имеет четкое представление о том, как стать самым доминирующим неоклаудом, по сути, став гиперскейлером. Я не публиковал ничего сразу после звонка по доходам, отчасти потому, что информации было слишком много, чтобы переварить, и потребовалось время, чтобы проверить некоторые из цифр и прогнозов, которые только что выпустил $IREN. Еще одной причиной, по которой я не хотел ничего публиковать, было то, что я хотел посмотреть интервью @powermining_BTC с @danroberts0101, чтобы добавить дополнительные комментарии к звонку по доходам. Хотя @cazenove_uk и @McnallieM должны оставаться объективными по отношению к темам, которые они освещают, у них, похоже, очень хорошие отношения с Дэном Робертсом. В предыдущем интервью после звонка по доходам Дэн Робертс предоставил гораздо больше деталей, чем во время звонка по доходам. Возможно, это связано с временными ограничениями, но я подозревал, что он сделает что-то подобное снова, и он не разочаровал. После сделки $WULF с FluidStack и Google я назвал это поворотным моментом для BTC-майнеров, ищущих сделки по колокации, так как это первый случай, когда сделка включает гиперскейлера, пусть и через прокси. Я назвал это сделкой "гиперскейлер-прокси" и задался вопросом, будет ли следующая итерация сделок желанной сделкой "гиперскейлер-директ". $IREN не объявил о каких-либо сделках по колокации на этом звонке по доходам. Однако их прогноз и план столь же значимы, как и любые предыдущие сделки. Я думаю, будет более точно назвать это парадигмальным сдвигом, так как IREN не просто стремится заключить сделки по колокации с гиперскейлером, у них есть четкие амбиции стать одним из них. Это то, что ни один из других BTC-майнеров не может даже попытаться сделать, не говоря уже о том, чтобы начать процесс, заказав 9000 GPU Blackwell за последние 2 месяца. Дэн Робертс с гордостью перефразирует что-то подобное во время своего интервью с Power Mining, и это вполне оправданно. Ранее я представлял, что итерации сделок будут в следующей последовательности: Неоклауд➡️Гиперскейлер-прокси➡️Гиперскейлер-директ Однако я не ожидал, что $IREN сломает эту модель и пойдет на парадигмальный сдвиг. Они единственные BTC-майнеры, способные на это. Только на объекте в Принс-Джордж IREN имеет четкое представление о том, как увеличить флот GPU до 20k+. На их объектах в Британской Колумбии в сумме будет более 60k GPU. На Horizon 1 будет 19k GPU. На SW будет ошеломляющие 600k GPU. PG уже запланировано добавить 9k Blackwell к концу года, и общий флот составит 10.9 GPU. Я подозреваю, что они закажут еще 9k Blackwell и достигнут своей возможности в 20k на PG к концу первого полугодия 2026 года. Это будет ошеломляющий рост для IREN снова, но в области AI/HPC. На интервью с McNallie Дэн также уточнил, что GPU арендуются, а не покупаются, но у них есть возможность купить их после аренды за очень небольшую сумму, такую как $1, или за меньшую из оставшейся остаточной стоимости или справедливой рыночной стоимости. Это делается для гибкости, если темпы изменения оборудования превышают ожидания. На мой взгляд, самый важный слайд во всей презентации следующий: Здесь утверждается, что срок окупаемости для GPU составляет 2 года, а для GPU + инфраструктуры — 3 года. Если эти утверждения верны, и математические расчеты действительно сходятся, то мы смотрим на оценки компаний крупнейших неоклаудов и даже больше. Из двух случаев мы сделаем расчет только для 3-летней окупаемости для GPU + инфраструктуры, так как это немного более сложный, но все же относительно простой расчет. Мы используем покупку B200, объявленную 25 августа, потому что это проще всего рассчитать, так как это покупка одной модели и хорошая цифра потребления энергии для работы. Это также модель, которая будет иметь самые низкие ставки за час GPU, чтобы сделать расчеты более консервативными. ...