Atualmente, há uma grande divergência sobre a tendência dos preços do cobre. Alguns dizem que a oferta é maior que a demanda, e que os compradores chineses de cobre alto preço não estão comprando mais; outros continuam otimistas, acreditando que as redes elétricas de nova energia e IA não podem prescindir do cobre, e que se não houver cobre suficiente, o preço pode ultrapassar 11.000 dólares por tonelada🧐

A necessidade central de cobre atualmente vem de: 1️⃣ Eletricidade e rede elétrica (maior pilar) 35%~40% Uso: O cobre é um dos metais com melhor condutividade elétrica, apenas atrás da prata, utilizado em linhas de transmissão de alta tensão, transformadores, cabos e bobinas de motores. Atualização das redes elétricas antigas em vários países (EUA, Índia) Integração de energias renováveis e transmissão de longa distância (energia eólica) 2️⃣ Construção e infraestrutura 25%~30% Uso: Fios elétricos, tubulações, sistemas de ar condicionado e elementos decorativos em edifícios residenciais e comerciais. Relativamente fraco 3️⃣ Transporte (especialmente veículos elétricos) 12%~15% Os veículos elétricos são um dos principais motores do crescimento da demanda por cobre. Veículos a combustão utilizam cerca de 20–25 quilos de cobre Híbridos cerca de 40 quilos Veículos elétricos puros em média 80–85 quilos, alguns modelos de alta gama chegam a quase 100 quilos Estações de carregamento, baterias, sistemas de tração elétrica e controle elétrico utilizam grandes quantidades de cobre. 4️⃣ Equipamentos eletrônicos e de comunicação cerca de 10–12% Crescimento rápido: servidores de IA, centros de dados, fabricação de chips impulsionam.

Se há um excesso de oferta ou uma falta de oferta, eu acho que isso depende muito do período de tempo que você está analisando. Um variável central aqui é a China. A China, como o maior consumidor de cobre do mundo, representa cerca de 50% do consumo global. Quando os preços do cobre estão altos, será que isso levará a uma redução significativa nas quantidades compradas? Se olharmos a curto prazo: os preços altos do cobre podem levar a uma pausa em parte da demanda não essencial. Apenas cerca de 30–40% da demanda (especialmente nos setores de construção, manufatura e indústrias voltadas para exportação) é relativamente sensível ao preço, e pode responder ao aumento de preços através de "adiamento de compras, redução de estoques, materiais alternativos". No passado, também houve exemplos de políticas que liberaram o cobre reciclado para aumentar a oferta. A longo prazo, mais de 60% pertence à "demanda rígida ou impulsionada por políticas", que mesmo com preços altos do cobre, é difícil "parar as compras". De acordo com a ICSG e previsões de mercado, em 2026 pode haver uma ligeira escassez de cobre refinado global, na faixa de 100.000 a 200.000 toneladas. Eu pedi ao chatGPT para calcular também, e a estimativa de escassez que ele forneceu foi de 100.000 a 300.000 toneladas. No entanto, essa escassez não deve ser excessiva. Conclusão: os preços do cobre podem estar em um pico a curto prazo, mas a longo prazo a tendência é de alta.