Sekarang ada juga perbedaan besar dalam tren harga tembaga. Beberapa mengatakan bahwa pasokan melebihi permintaan, dan pembeli tembaga berharga tinggi China tidak akan segera membelinya; Ada juga yang terus optimis bahwa jaringan listrik AI energi baru tidak dapat dipisahkan dari tembaga, dan jika tidak ada cukup tembaga, itu akan naik di atas $11.000 per ton 🧐

Kebutuhan inti tembaga saat ini berasal dari: 1️⃣ Jaringan listrik dan listrik (luas pilar terbesar) 35% ~ 40% Kegunaan: Tembaga adalah salah satu logam paling konduktif setelah perak dan digunakan dalam saluran transmisi tegangan tinggi, transformator, kabel, dan kumparan motor. Pembaruan jaringan listrik lama berdasarkan negara (AS, India) Transmisi jarak jauh yang terhubung ke jaringan energi terbarukan (tenaga angin) 2️⃣ Arsitektur dan infrastruktur 25% ~ 30% Penggunaan: kabel listrik, pipa air, sistem AC, bagian dekoratif di bangunan tempat tinggal dan komersial. Lemah 3️⃣ Transportasi (terutama kendaraan listrik) 12% ~ 15% Kendaraan listrik adalah salah satu mesin inti pertumbuhan permintaan tembaga. Tembaga untuk kendaraan bahan bakar sekitar 20-25 kg Hibrida sekitar 40 kg BEV rata-rata 80–85 kg, dan beberapa model kelas atas bahkan mendekati 100 kg Tumpukan pengisian daya, baterai, penggerak listrik, dan sistem kontrol elektronik semuanya menggunakan banyak tembaga. 4️⃣ Peralatan elektronik dan komunikasi Sekitar 10–12% Pertumbuhan pesat: didorong oleh server AI, pusat data, dan manufaktur chip

Apakah ada kelebihan atau kekurangan pasokan, saya pikir itu sangat tergantung pada lamanya waktu Anda menonton. Variabel inti lainnya di sini adalah Cina. China, konsumen tembaga terbesar di dunia, menyumbang sekitar 50% dari permintaan dunia apakah akan secara signifikan memangkas pembelian ketika harga tembaga tinggi. Jika kita berbicara tentang jangka pendek: harga tembaga yang tinggi dapat dijeda oleh beberapa permintaan yang tidak kaku. Hanya sekitar 30-40% dari permintaan (terutama di industri konstruksi, manufaktur, berorientasi ekspor) yang relatif sensitif terhadap harga dan akan merespons kenaikan harga dengan "menunda pembelian, mengurangi persediaan, dan mengganti bahan." Ada contoh di masa lalu tentang liberalisasi kebijakan tembaga daur ulang untuk meningkatkan pasokan. Dalam jangka panjang, lebih dari 60% adalah "permintaan yang kaku atau didorong oleh kebijakan", dan sulit untuk "menghentikan pengadaan" bahkan jika harga tembaga tinggi. Menurut ICSG dan perkiraan pasar arus utama, mungkin ada sedikit kesenjangan dalam tembaga olahan global pada tahun 2026, pada level 10-200.000 ton. Saya meminta chatGPT untuk melakukan perhitungan, dan kesenjangan yang diberikannya diperkirakan mencapai 10 hingga 300.000 ton. Tapi jaraknya tidak terlalu besar. Kesimpulan: Harga tembaga mungkin tertinggi jangka pendek, tetapi bullish jangka panjang.