现在对铜价走势也是分歧很大。 有说供大于求，高价铜中国买家马上不买了; 也有持续看好认为新能源 AI电网都离不开铜，铜不够会涨破11000美元每吨🧐

铜的核心需要目前来自于: 1️⃣ 电力与电网（最大支柱领域）35%~40% 用途：铜是导电性能最好的金属之一，仅次于银，用于高压输电线、变压器、电缆和电机线圈。 各国老旧电网更新（美国、印度） 可再生能源并网、远距离输电（风电) 2️⃣ 建筑与基础设施 25%~30% 用途：住宅和商业建筑的电线、水管、空调系统、装饰件。较弱 3️⃣ 交通运输（尤其电动车） 12%~15% 电动车是铜需求增长的核心引擎之一。 燃油车用铜约 20–25公斤 混动约 40公斤 纯电动车平均 80–85公斤，部分高端车型甚至接近 100公斤 充电桩、电池、电驱、电控系统都用到大量铜。 4️⃣ 电子与通信设备 约 10–12% 增长较快：AI服务器、数据中心、芯片制造驱动

到底供过于求还是供不应求，我觉得这很大程度上取决于你看的时间长度。 这里面还有一个核心变量是中国。中国，作为全球最大铜消费国，占全球约 50%在铜价高企时，是否会显著削减购买量。 如果以短期来说: 铜价格高位或许会有部分非刚需需求暂停。只有约 30–40% 的需求（尤其是建筑、制造、出口导向产业）对价格相对敏感，会通过“延迟采购、减少库存、替代材料”来应对价格上涨。过去也有放开再生铜政策来增加供给的例子。 长期来说，60% 以上属于“刚性或政策驱动型需求”，即便铜价高也难以“停止采购”。按照ICSG 及市场主流预测，2026 年全球精炼铜可能出现一个 略有缺口，在 10–20 万吨级别。我让chatGPT也计算了一下，它给到的缺口估算为10到30万吨。但是这个缺口也不至于过大。 结论: 铜价或许是短期高点，但是长期看涨。