Derzeit gibt es auch große Meinungsverschiedenheiten über die Preisentwicklung von Kupfer. Einige sagen, dass das Angebot die Nachfrage übersteigt und Käufer in China bei hohen Kupferpreisen sofort nicht mehr kaufen; andere sind jedoch weiterhin optimistisch und glauben, dass erneuerbare Energien und AI-Netze auf Kupfer angewiesen sind. Wenn es nicht genug Kupfer gibt, wird der Preis auf über 11.000 Dollar pro Tonne steigen🧐

Der Kernbedarf an Kupfer stammt derzeit aus: 1️⃣ Strom und Stromnetz (größtes Säulenfeld) 35%~40% Verwendung: Kupfer ist eines der besten Metalle für elektrische Leitfähigkeit, nur Silber ist besser, und wird für Hochspannungsleitungen, Transformatoren, Kabel und Motorwicklungen verwendet. Aktualisierung der alten Stromnetze in verschiedenen Ländern (USA, Indien) Integration erneuerbarer Energien und Fernübertragung (Windenergie) 2️⃣ Bau und Infrastruktur 25%~30% Verwendung: Elektrische Leitungen, Wasserleitungen, Klimaanlagen und Dekorationselemente in Wohn- und Gewerbebauten. Relativ schwach 3️⃣ Verkehr und Transport (insbesondere Elektrofahrzeuge) 12%~15% Elektrofahrzeuge sind einer der Hauptmotoren für das Wachstum der Kupfernachfrage. Benzinfahrzeuge benötigen etwa 20–25 Kilogramm Kupfer Hybridfahrzeuge etwa 40 Kilogramm Reine Elektrofahrzeuge im Durchschnitt 80–85 Kilogramm, einige hochpreisige Modelle sogar nahe 100 Kilogramm Ladestationen, Batterien, Elektromotoren und Steuerungssysteme benötigen große Mengen Kupfer. 4️⃣ Elektronik- und Kommunikationsgeräte etwa 10–12% Wachstum schnell: AI-Server, Rechenzentren, Chip-Herstellung treiben die Nachfrage.

Ob es ein Überangebot oder ein Unterangebot gibt, hängt meiner Meinung nach stark von dem Zeitraum ab, den man betrachtet. Ein zentraler Faktor dabei ist China. China, als der größte Kupferverbraucher der Welt, macht etwa 50% des globalen Verbrauchs aus. Wenn die Kupferpreise hoch sind, wird es dann signifikante Reduzierungen beim Kauf geben. Kurzfristig könnte es sein, dass bei hohen Kupferpreisen einige nicht unbedingt notwendige Nachfragen aussetzen. Nur etwa 30–40% der Nachfrage (insbesondere in den Bereichen Bau, Fertigung und exportorientierte Industrien) ist preissensitiv und wird auf „verzögerte Beschaffung, reduzierte Lagerbestände, alternative Materialien“ reagieren, um mit den Preiserhöhungen umzugehen. In der Vergangenheit gab es auch Beispiele für die Lockerung von Recyclingkupfer-Richtlinien, um das Angebot zu erhöhen. Langfristig gesehen gehören über 60% zur „rigiden oder politikgetriebenen Nachfrage“, die selbst bei hohen Kupferpreisen schwer zu „stoppen“ ist. Laut ICSG und den gängigen Marktprognosen könnte es im Jahr 2026 einen leichten Mangel an raffiniertem Kupfer geben, im Bereich von 100.000 bis 200.000 Tonnen. Ich habe auch chatGPT gebeten, eine Schätzung abzugeben, und es schätzte die Lücke auf 100.000 bis 300.000 Tonnen. Aber dieser Mangel ist auch nicht allzu groß. Fazit: Die Kupferpreise könnten kurzfristig einen Höchststand erreichen, aber langfristig sind sie bullish.