Attualmente ci sono grandi divergenze sulle tendenze dei prezzi del rame. C'è chi dice che l'offerta supera la domanda, e che i compratori cinesi smetteranno di acquistare rame a prezzi elevati; ci sono anche quelli che continuano a essere ottimisti, sostenendo che le reti elettriche per le energie rinnovabili e l'AI non possono fare a meno del rame, e che se non ce n'è abbastanza, il prezzo salirà oltre i 11000 dollari per tonnellata🧐

Il fabbisogno di rame attualmente proviene da: 1️⃣ Elettricità e rete elettrica (settore principale) 35%~40% Utilizzo: il rame è uno dei metalli con la migliore conduttività elettrica, secondo solo all'argento, ed è utilizzato per linee di trasmissione ad alta tensione, trasformatori, cavi e bobine di motori. Aggiornamento delle reti elettriche obsolete nei vari paesi (Stati Uniti, India) Integrazione delle energie rinnovabili nella rete, trasmissione a lunga distanza (energia eolica) 2️⃣ Edilizia e infrastrutture 25%~30% Utilizzo: cavi elettrici, tubature, sistemi di climatizzazione e decorazioni per edifici residenziali e commerciali. Più debole 3️⃣ Trasporti (soprattutto veicoli elettrici) 12%~15% I veicoli elettrici sono uno dei motori principali della crescita della domanda di rame. I veicoli a combustione interna utilizzano circa 20–25 kg di rame I veicoli ibridi circa 40 kg I veicoli elettrici puri in media 80–85 kg, alcuni modelli di alta gamma arrivano anche a quasi 100 kg Le colonnine di ricarica, le batterie, i sistemi di trazione elettrica e di controllo elettrico utilizzano grandi quantità di rame. 4️⃣ Dispositivi elettronici e di comunicazione circa 10–12% Crescita rapida: server AI, centri dati, produzione di chip.

Se c'è un eccesso di offerta o una carenza, penso che dipenda in gran parte dalla lunghezza del periodo di osservazione. Un variabile chiave in questo contesto è la Cina. La Cina, come il più grande consumatore di rame al mondo, rappresenta circa il 50% della domanda globale; quando i prezzi del rame sono elevati, potrebbe ridurre significativamente il volume degli acquisti. Nel breve termine: i prezzi elevati del rame potrebbero portare a una sospensione di parte della domanda non essenziale. Solo circa il 30-40% della domanda (soprattutto nei settori dell'edilizia, della manifattura e delle esportazioni) è relativamente sensibile ai prezzi e reagirà aumentando i "ritardi negli acquisti, riducendo le scorte, utilizzando materiali alternativi" per affrontare l'aumento dei prezzi. In passato ci sono stati esempi di politiche per liberalizzare il rame riciclato per aumentare l'offerta. Nel lungo termine, oltre il 60% della domanda è "rigida o guidata da politiche"; anche se i prezzi del rame sono alti, è difficile "fermare gli acquisti". Secondo l'ICSG e le previsioni di mercato, nel 2026 potrebbe esserci una leggera carenza di rame raffinato a livello globale, nell'ordine delle 100.000-200.000 tonnellate. Ho anche chiesto a chatGPT di calcolare, e la sua stima della carenza è di 100.000-300.000 tonnellate. Tuttavia, questa carenza non dovrebbe essere eccessiva. Conclusione: i prezzi del rame potrebbero essere ai massimi nel breve termine, ma nel lungo termine sono previsti in aumento.