Nyt myös kuparin hintakehityksessä on suuri ero. Jotkut sanovat, että tarjonta ylittää kysynnän, eivätkä kalliin kuparin kiinalaiset ostajat osta sitä heti; On myös niitä, jotka ovat edelleen optimistisia sen suhteen, että uuden energian tekoälysähköverkot ovat erottamaton kuparista, ja jos kuparia ei ole tarpeeksi, se nousee yli 11 000 dollariin tonnilta 🧐

Kuparin ydintarpeet ovat tällä hetkellä johdettu: 1️⃣ Sähkö ja sähköverkko (suurin pilarin pinta-ala) 35 % ~ 40 % Käyttötarkoitukset: Kupari on yksi johtavimmista metalleista hopean jälkeen, ja sitä käytetään suurjännitelinjoissa, muuntajissa, kaapeleissa ja moottorikeloissa. Vanhojen sähköverkkojen uusiminen maittain (Yhdysvallat, Intia) Uusiutuvan energian verkkoon kytketty, kaukosiirto (tuulivoima) 2️⃣ Arkkitehtuuri ja infrastruktuuri 25% ~ 30% Käyttö: sähköjohdot, vesiputket, ilmastointijärjestelmät, koriste-osat asuin- ja liikerakennuksissa. Heikompi 3️⃣ Kuljetus (erityisesti sähköajoneuvot) 12% ~ 15% Sähköajoneuvot ovat yksi kuparin kysynnän kasvun ydinmoottoreista. Polttoaineajoneuvojen kupari on noin 20–25 kg Hybridi n. 40 kg BEV-autot painavat keskimäärin 80–85 kg, ja jotkut huippuluokan mallit jopa lähestyvät 100 kg:aa Latauspaalut, akut, sähkökäytöt ja elektroniset ohjausjärjestelmät käyttävät kaikki paljon kuparia. 4️⃣ Elektroniikka ja viestintälaitteet Noin 10–12 % Nopea kasvu: tekoälypalvelimien, datakeskusten ja sirujen valmistuksen vauhdittamana

Se, onko yli- vai alitarjontaa, riippuu mielestäni paljon katseluajasta. Toinen keskeinen muuttuja tässä on Kiina. Kiina, maailman suurin kuparin kuluttaja, vastaa noin 50 prosentista maailman kysynnästä, vähentääkö se ostoja merkittävästi, kun kuparin hinta on korkea. Jos puhumme lyhyestä aikavälistä: kuparin korkea hinta voi pysähtyä ei-jäykän kysynnän vuoksi. Vain noin 30–40 % kysynnästä (erityisesti rakentamisessa, teollisuudessa ja vientiin suuntautuneilla aloilla) on suhteellisen hintaherkkää ja reagoi hinnankorotuksiin "viivyttämällä ostoja, vähentämällä varastoja ja korvaamalla materiaaleja". Aiemmin on ollut esimerkkejä kierrätetyn kuparin politiikan vapauttamisesta tarjonnan lisäämiseksi. Pitkällä aikavälillä yli 60 prosenttia on "jäykkää tai politiikkavetoista kysyntää", ja hankintoja on vaikea "pysäyttää", vaikka kuparin hinta olisi korkea. ICSG:n ja valtavirran markkinaennusteiden mukaan maailmanlaajuisessa jalostetussa kuparissa voi olla pieni ero vuonna 2026, 10–200 000 tonnin tasolla. Pyysin chatGPT:tä laskemaan, ja sen antaman aukon arvioitiin olevan 10-300 000 tonnia. Mutta ero ei ole liian suuri. Johtopäätös: Kuparin hinnat voivat olla lyhyen aikavälin huippuja, mutta pitkällä aikavälillä nousujohteisia.