Er zijn momenteel grote meningsverschillen over de prijsontwikkeling van koper. Sommigen zeggen dat de vraag lager is dan het aanbod, en dat Chinese kopers bij hoge koperprijzen onmiddellijk stoppen met kopen; anderen blijven optimistisch en geloven dat nieuwe energie en AI-netwerken niet zonder koper kunnen, en dat als er niet genoeg koper is, de prijs boven de 11.000 dollar per ton zal stijgen🧐

De kernbehoefte aan koper komt momenteel uit: 1️⃣ Elektriciteit en elektriciteitsnetten (grootste pijler) 35%~40% Toepassing: Koper is een van de beste geleiders van elektriciteit, na zilver, en wordt gebruikt voor hoogspanningsleidingen, transformatoren, kabels en motorwikkelingen. Vervanging van verouderde elektriciteitsnetten in verschillende landen (VS, India) Integratie van hernieuwbare energie, langeafstandstransport (windenergie) 2️⃣ Bouw en infrastructuur 25%~30% Toepassing: Elektriciteitsdraden, leidingen, airconditioningsystemen en decoratieve elementen in woningen en commerciële gebouwen. Relatief zwak 3️⃣ Vervoer (vooral elektrische voertuigen) 12%~15% Elektrische voertuigen zijn een van de belangrijkste motoren voor de groei van de vraag naar koper. Verbrandingsmotorvoertuigen gebruiken ongeveer 20–25 kilogram koper. Hybride voertuigen ongeveer 40 kilogram. Volledig elektrische voertuigen gemiddeld 80–85 kilogram, sommige high-end modellen zelfs dicht bij 100 kilogram. Laadpalen, batterijen, elektrische aandrijvingen en elektrische regelsystemen gebruiken veel koper. 4️⃣ Elektronica en communicatieapparatuur ongeveer 10–12% Groeit snel: AI-servers, datacenters, chipproductie stimuleren.

Of er nu sprake is van overaanbod of onderaanbod, hangt in grote mate af van de tijdsperiode die je bekijkt. Een kernvariabele hierin is China. China, als 's werelds grootste koperverbruiker, is goed voor ongeveer 50% van de wereldwijde vraag en zal, wanneer de koperprijs hoog is, mogelijk aanzienlijk de aankoophoeveelheid verminderen. Kijkend naar de korte termijn: de hoge koperprijzen kunnen ertoe leiden dat een deel van de niet-essentiële vraag tijdelijk stopt. Slechts ongeveer 30-40% van de vraag (vooral in de bouw, productie en exportgerichte industrieën) is relatief prijsgevoelig en zal reageren op prijsstijgingen door "aankopen uit te stellen, voorraden te verminderen en alternatieve materialen te gebruiken". In het verleden zijn er ook voorbeelden geweest van het versoepelen van het beleid rond gerecycled koper om het aanbod te vergroten. Op de lange termijn behoort meer dan 60% tot de "rigide of beleidsgestuurde vraag", wat betekent dat het zelfs bij hoge koperprijzen moeilijk is om "aankopen te stoppen". Volgens ICSG en de gangbare marktvoorspellingen kan er in 2026 een lichte tekortkoming van wereldwijd geraffineerd koper optreden, in de orde van 100.000 tot 200.000 ton. Ik heb chatGPT ook gevraagd om een berekening te maken, en het gaf een schatting van een tekort van 100.000 tot 300.000 ton. Maar dit tekort is ook niet al te groot. Conclusie: de koperprijs kan misschien een kortetermijnhoogtepunt zijn, maar op de lange termijn is er een opwaartse trend.