«Консенсус в останній літературі очевидний: проактивне ініціювання угод має вирішальне значення для досягнення чудових результатів у венчурних інвестиціях». (джерело: "Оптимізація створення венчурних угод") Досвідчені інвестори визнають важливість стратегії виходу на ринок; Багато історій успіху стартапів можна пояснити швидкістю та ефективністю, з якою вони захопили частку ринку. Парадоксально, але венчурні фірми часто не докладають достатніх зусиль для розробки власної стратегії виходу на ринок (ініціювання угод). Натомість, диспропорційна кількість уваги приділяється «вибору» з пулу доступних можливостей, який знаходиться нижче за течією самого пулу. Походження не береться до уваги менш досвідченими лікарями загальної практики, які вважають, що засновники вишикуються в чергу за будь-ким, у кого є капітал і подкаст, що їхня робота в першу чергу полягає в тому, щоб «вигравати» угоди, або (найчастіше), що вони мають богом дану здатність вибирати переможців. І навпаки, грамотні LP використовують стратегію походження як лінзу для розуміння базового портфеля. При цьому вони хочуть бачити диференціацію та перевагу. (ЛП, які менш знайомі з даними про прибутковість венчурного капіталу, можуть прагнути до диференціації через спеціалізацію або до асиметричної переваги через «мережу». І те, і інше є абстракціями, якщо не анти-шаблонами.) Проста істина: проактивна стратегія створення для інвестора на ранній стадії математично важливіша, ніж вибір. тобто «Якість пулу» та «підбір» визначають рівень успішності інвестицій. Менше покращення якості пулу дає більший прибуток, ніж набагато більше покращення комплектації. (Багато експертів зайдуть так далеко, що скажуть, що вибір насправді не існує на ранніх стадіях венчурного капіталу взагалі, а успіх є фактором походження та математики портфоліо. Нижче я надішлю посилання на довший пост на цю тему.) «Фонди прямих інвестицій та венчурного капіталу, які використовують проактивну стратегію початкового фонду, мають стабільно вищу прибутковість, що обумовлено як більшою кількістю, так і більшою актуальністю вхідних інвестиційних можливостей». (джерело: "Де угоди? Кращі практики фондів прямих інвестицій та венчурного капіталу в пошуку нових інвестицій») Отже, з огляду на такий позитивний вплив на прибутковість, як лікар повинен сформулювати ефективну стратегію виникнення? Почніть з того ж базового питання про вихід на ринок, що і будь-який стартап: «Хто мої клієнти і де вони концентруються?» Або в перекладі на ВК: «Які стартапи я шукаю і де їх найімовірніше знайти?» Відповіддю можуть бути університетські програми, акселератори, інтернет-форуми, соціальні мережі, активність на GitHub, бази даних стартапів, конференції, заявки на патенти, зустрічі хакерів... Можливості безмежні. Якщо у вас є унікальна перспектива як інвестора (а ви дійсно повинні), то ваша стратегія створення повинна бути таким же унікальним відображенням її. Розглядаючи це, подивіться на поради щодо виходу на ринок для стартапів; Ті ж принципи застосовуються і до венчурного капіталу. Ви – постачальник безглуздих послуг, стартапи – клієнти, венчурні банки – діючі особи тощо. Наведений нижче документ завершується десятьма кроками для покращення створення угод з приватним капіталом та венчурним капіталом. У контексті венчурного капіталу на ранніх стадіях особливої уваги заслуговують два: - Централізувати дані та стати інформаційною губкою. Встановіть CRM-систему. Записуйте електронні листи, номери телефонів, нотатки про зустрічі та все, що ви можете про людей, яких ви знаєте. Додавайте всіх, кого зустрічаєте, до своєї бази даних. - Розробити мережу з обмеженим перекриттям. Зосередьтеся на побудові відносин з людьми, які не знають занадто багато ваших конкурентів або знають занадто багато один одного. Якщо міфічна додана вартість венчурного капіталу і має перевагу, то це, швидше за все, через наявність мережі корисних зв'язків; здатність виступати в ролі «фіксера». Це в цілому узгоджується з літературою про відносини у венчурному капіталі: глибокі відносини спільного інвестування є чистим негативним фактором для ефективності, тоді як широкі мережі виявляються позитивними. Тому уникайте побудови своєї стратегії походження на тих самих мережах або вузлах, де зосереджені всі інші. Перший контакт – це асиметрична перевага. Думайте як засновник. Зламати систему. Дійсно, якщо ви належите до категорії «досвідчений і перспективний», а не до категорії «венчурний банк», як ніколи важливо знайти можливості, перш ніж вони стануть конкурентоспроможними. Уявіть, що відбувся б широкий зсув до продуманих, диференційованих стратегій походження по всій базі венчурного капіталу на ранніх стадіях. Уявіть, якби скупі розподільники венчурного капіталу нишпорили по кожному куточку країни в пошуках талантів. Хіба це не було б чудово?