Parliamo dell'impatto della riduzione dell'indipendenza della Federal Reserve sul mercato. Le opinioni su questo argomento sono simili a quelle di Talk君, e la logica è: 1. Dobbiamo capire che le banche centrali non possono essere completamente indipendenti, ignorando l'influenza politica interna. I membri della banca centrale o i governatori della Federal Reserve hanno anch'essi inclinazioni politiche e non possono essere completamente indipendenti. 2. Il mercato è molto pratico; a breve termine, l'impatto sull'indipendenza potrebbe causare un po' di panico, ma a lungo termine si guarda se la tecnologia sta progredendo, se l'economia sta andando bene (non parliamo della struttura, ma almeno del totale) e se la pressione finanziaria è bassa. Il punto centrale è che se Trump vuole trasformare la Federal Reserve in una sua entità, se ciò accadesse, il futuro dipenderebbe dalla capacità di migliorare l'economia e ridurre la pressione del debito. Se riescono a farlo, continueranno a prosperare. Se non ci riescono, ci saranno conseguenze gravi. Il mercato sarà influenzato dal processo, ma alla fine è il risultato a determinare la direzione. 3. La perdita di indipendenza della Federal Reserve porterà a un crollo del dollaro o a una crisi del debito americano? Personalmente, vedo che queste sono solo aspettative di mercato e non realtà. Se analizziamo più a fondo, la posizione del dollaro e dei titoli di stato americani non è conferita dall'indipendenza della Federal Reserve, ma è sostenuta dalla potenza complessiva degli Stati Uniti come leader globale. Ne abbiamo già parlato: finché gli Stati Uniti possono mantenere la loro posizione di leadership globale, la credibilità del dollaro e dei titoli di stato non sarà un problema; al massimo ci saranno scosse di rischio, ma non si arriverà a una crisi. 4. La riduzione dell'indipendenza della Federal Reserve non avrà alcun impatto? Non è così; a breve termine influenzerà l'umore del mercato. Tuttavia, l'impatto sull'umore del mercato, causando scosse, sarà anche una limitazione e una restrizione per Trump. Tutti ricordano che ne abbiamo già parlato. Inoltre, c'è ancora Bessent, un adulto razionale, in carica; dovrebbe aver trovato un modo efficace per comunicare con Trump, in grado di guidarlo a riconoscere gli interessi senza fargli perdere la faccia. 5. Inoltre, il mercato è in realtà molto aperto ad accettare nuove logiche narrative. Ora sembra preoccupato per l'indipendenza della Federal Reserve, ma tra un po' potrebbe considerare che in un'era di grande espansione fiscale, una stretta cooperazione tra politica monetaria e fiscale sia una cosa positiva, e che eventuali problemi possano essere corretti in seguito. Ripensando alla creazione della Federal Reserve nel 1913, nei primi cinquant'anni non c'era alcuna indipendenza; i venti anni successivi sono stati un periodo di lotta contro l'iperinflazione, e la vera narrativa di indipendenza è emersa solo negli ultimi trenta-quaranta anni. La cosiddetta indipendenza non è forse anche una logica narrativa e un impulso di inerzia?