Три країни з великим профіцитом рахунку поточних операцій (Японія за рахунок процентного доходу і дивідендів) і такою кількістю доларових резервів, що вони направили свою вільну валюту в інші інструменти за останні 10 років ... 1/

Очевидно, що це приверне багато уваги до передбачуваного політичного сигналу Але менш очевидно, що жодна з цих країн не має дефіцитних резервів або відсутності доступу до торгового фінансування, тому фактичний варіант використання цього об'єкта є ... 2/

І всі три країни могли б накопичити більше валюти, якби вони цього захотіли - Китай в основному передав валюту державним/політичним банкам для управління (а останнім часом передав управління валютою банкам політики)... 3/

Корея наростила іноземні активи в Національній пенсійній службі частково для того, щоб зняти тиск з Банку Англії щодо втручання (а також Корея старіє), а Японія підштовхнула GPIF також інвестувати більше за кордон ... Я б частково стверджував, що 10 з гаком років тому Ейб хотів слабшу ієну 4/

Ми знаємо, чому Аргентина хоче своп-лінію (вона не на валютному ринку і не хоче дозволяти песо знецінюватися); ми насправді не знаємо, навіщо Японії, Кореї та Китаю потрібна «фінансова мережа безпеки», враховуючи їхні достатньо існуючі запаси резервів + сильну зовнішню позицію 5/5