Parece que a Aave vai remover o USDS e o DAI como colaterais, e esta votação foi aprovada de forma esmagadora, retirando o maior stablecoin nativo do Crypto atualmente. Eu possuo simultaneamente $AAVE $SKY $SPK, então tanto faz para mim, vou tentar analisar a situação de forma relativamente racional: A proposta da Aave apresentou cerca de 2 razões: 1/ Existe um risco na distribuição do USDS entre a Sky e o SubDAO. 2/ A utilização do USDS na Aave é muito baixa, não consegue trazer muitos lucros para a Aave. Com base nesses dois pontos, a Aave acredita que o risco e o retorno já não são proporcionais, então decidiu retirar o USDS. Primeiramente, o USDS não traz altos lucros para a Aave, isso é um fato, e com a chegada do Spark, o negócio de empréstimos certamente começará a ser puxado para dentro de casa, isso não é um problema. Outro fator principal é que a Aave acredita que a distribuição de fundos entre a Sky e o SubDAO tem riscos potenciais, referindo-se ao fato de que existe uma "linha de crédito interna" entre a Sky e o SubDAO, onde o SubDAO pode obter fundos da Sky com custo zero ou a um custo muito baixo, enquanto os negócios do SubDAO podem envolver algumas estratégias de rendimento de alto risco, o que diminuiria a estabilidade geral do USDS. Aqui há algumas questões, de acordo com a resposta do @RuneKek, o SubDAO não obtém fundos da Sky de forma gratuita, há um custo de juros de cerca de 4,55%, o que equivale a emprestar USDS para sua própria subsidiária, e a Sky também tem requisitos de controle de risco para essas subsidiárias, por exemplo, o Spark deve priorizar colocar a receita do protocolo em reservas de risco. Aqui estão minhas opiniões pessoais: Primeiro, vamos esclarecer as mudanças na linha de negócios após a transição da MakerDAO para a Sky, Sky → empresta para o SubDAO → SubDAO usa em seus respectivos campos → ganha a diferença de juros, então a condição prévia para que esse modelo funcione é que o SubDAO consiga capturar rendimentos superiores à taxa básica do USDS (a taxa de juros que a Sky empresta), o que significa que a Sky, através da abertura de subsidiárias, visa completar sua presença em vários campos, como já temos empréstimos @sparkdotfi, RWA @grovedotfinance. Do ponto de vista do mercado, a Sky já não é apenas um aliado que faz stablecoins, mas está gradualmente se tornando um dos concorrentes, o que é completamente diferente da situação anterior da MakerDAO, que constantemente fornecia TVL para a Aave. Do ponto de vista do controle de risco, minha compreensão dessa ação da Aave é mais originada da incapacidade de controlar as escolhas de risco do SubDAO, mas ainda assim ter que suportar os riscos de colaterais que essa escolha pode trazer, o que colocaria a Aave em uma posição relativamente passiva. Do ponto de vista da Sky, a expansão dos negócios também é necessária, parar apenas no CDP pode não ser sustentável em escala, como o LUSD, cujo modelo de CDP é bastante estável e não pode ser modificado, mas seus cenários de aplicação e valor de mercado não cresceram. Essa incerteza trazida pela expansão é um resultado inevitável. O que a Sky pode fazer é aumentar ainda mais a transparência, permitindo que os usuários façam escolhas claras.