يبدو أن Aave ستقوم بإزالة USDS وDAI كضمان، وقد تم تمرير هذا التصويت بأغلبية ساحقة، مما أدى إلى إزالة أكبر عملة مستقرة أصلية في العملات الرقمية. وأحمل $AAVE $SKY $SPK أيضا، لذا راحة يدي وظهري كلها لحم، لذا سأعيد كل شيء بشكل منطقي نسبيا: اقتراح آيف يعطي حوالي سببين: 1/ هناك خطر في توزيع الدولار الأمريكي بين سكاي وSubDAO. 2/ USDS يستخدم منخفضا جدا في Aave ولا يمكنه تحقيق ربح كبير ل Aave. استنادا إلى هاتين النقطتين، تعتقد Aave أن المخاطرة لم تعد متناسبة مع العائد، لذا قررت شطب USDS من المنصة. أولا، الدخل الذي يجلبه USDS إلى Aave ليس مرتفعا، وهذا أمر مؤكد، وبعد Spark، ستتجه أعمال الإقراض تدريجيا نحو منزلها في المستقبل، وهذا ليس مشكلة. عامل رئيسي آخر، تعتقد Aave أن هناك مخاطرة محتملة في تخصيص الأموال بين Sky وSubDAO، مشيرا إلى وجود "خط ائتمان داخلي" بين Sky وSubDAO، يمكنه الحصول على الأموال من Sky عبر تأييدات ائتمانية منخفضة التكلفة وبدون تكلفة منخفضة، وقد تتسلل أعمال SubDAO إلى بعض استراتيجيات العائد عالية المخاطر، مما يقلل من الاستقرار العام ل USDS. وفقا لرد @RuneKek، فإن وصول SubDAO إلى الأموال من Sky ليس مجانيا، وهو ما يعادل حوالي 4.55٪ من تكلفة الفائدة، وهو ما يعادل إقراض USDS لشركاتها التابعة، كما أن سكاي لديها متطلبات أساسية للتحكم في المخاطر لهذه الشركات التابعة، مثل أن Spark يجب أن تعطي الأولوية لوضع دخل البروتوكول في احتياطيات المخاطر. إليكم رأيي الشخصي: أولا، دعونا نرتب التغيرات في خط الأعمال بعد تحول MakerDAO إلى Sky، → Sky تقرض ل SubDAO → تستخدمه SubDAO لاستخدامها في مجالاتها → كسب الفروق المختلفة، لذا الشرط الأساسي لهذه المجموعة من الأعمال هو أن تتمكن SubDAO من تحقيق دخل أعلى من معدل الفائدة الأساسي USDS (سعر فائدة Sky Lending Rate) في مجالات مختلفة، وهو ما يعادل هدف Sky لإكمال التخطيط في مجالات مختلفة من خلال فتح شركات فرعية، مثل وجود @sparkdotfi الإقراض الآن. , RWA @grovedotfinance 。 من منظور السوق، تغيرت Sky تماما من حليف للعملات المستقرة إلى واحدة من منافسيها، وهو أمر مختلف تماما عن الوضع الذي استمرت فيه MakerDAO في تسليم TVL إلى Aave خلال تلك الفترة. من منظور التحكم في المخاطر، فهمي لفعل Aave يعود أكثر إلى عدم القدرة على التحكم في خيارات SubDAO للمخاطر، وأيضا بسبب تحمل المخاطر الجانبية التي قد يجلبها هذا الاختيار، مما سيضع Aave في موقف سلبي نسبيا. من وجهة نظر سكاي، فإن توسع الأعمال ضروري أيضا، وقد لا يكون قادرا على الاستمرار في التوسع فقط في CDP، مثل LUSD، الذي يتميز نموذج CDP الخاص به بثبات كبير وغير قابل للتعديل، لكن سيناريوهات تطبيقه وقيمته السوقية لم تنمو. عدم اليقين الناتج عن هذا التوسع هو نتيجة حتمية. ما يمكن لسكاي فعله هو زيادة الشفافية والسماح للمستخدمين باتخاذ قرارات واضحة. بالنسبة للمستخدمين، لا أعتقد أن التأثير سيكون كبيرا، والحاجة للاقتراض بدولار أمريكي على Aave ليست كبيرة، وإذا كان هناك طلب فعلي، يمكن لسبارك القيام به، وكلا من Sky's Savings Vault وSpark SLL لديهما إفصاح عن الضمانات وتدفق الصندوق، يمكن للمستخدمين اتخاذ قرار.