As taxas de referência desta semana + rendimentos ocultos Os mercados em baixa estão a esfriar as negociações de taxas de financiamento Mas os bolsões de rendimento destacam-se: 👇 Enquanto o mercado se recuperou brevemente após a liquidação em massa de 11 de outubro, o ímpeto rapidamente desapareceu. A demanda por alavancagem diminuiu — refletida na APY da Spark caindo para 5,34% e os ativos alocados deslizando para $3,10 B. Isto sinaliza um humor mais amplo de aversão ao risco nos mercados on-chain, à medida que os traders desfazem posições e a liquidez se desloca para rendimentos mais seguros. O financiamento permanece contido à medida que a atividade on-chain esfria As taxas de financiamento continuam a seguir a tendência de baixa, sem conseguir se recuperar. Tanto a oferta total de stablecoins quanto os empréstimos continuam a cair — um sinal de que o apetite por alavancagem permanece fraco. Se o benchmark de financiamento continuar deprimido, os rendimentos em estratégias estáveis como sUSDe podem se comprimir ainda mais, reforçando o ciclo de demanda de alavancagem em declínio. Stablecoins geradoras de rendimento mostram resiliência em meio à volatilidade Apesar da demanda mais fraca por financiamento e alavancagem, stablecoins geradoras de rendimento como mMEV (43,3%), mRe7YIELD (40,0%) e mEDGE (38,0%) continuam a apresentar retornos fortes — algumas até subiram 20–40% esta semana. Esses tokens geram rendimento não apenas através de empréstimos, mas também de LPs de perp DEX, criação de mercado e fluxos de arbitragem, que prosperam na volatilidade e nas perdas dos traders. Enquanto o volume de negociação on-chain permanecer alto, essas estratégias de rendimento híbrido podem superar os rendimentos estáveis puramente passivos.