Taxas de referência desta semana + rendimentos ocultos O marasmo do mercado está esfriando as negociações de taxas de financiamento Mas os bolsões de rendimento se destacam: 👇 Embora o mercado tenha se recuperado brevemente após a liquidação em massa de 11 de outubro, o ímpeto desapareceu rapidamente. A demanda por alavancagem diminuiu - refletida na queda do APY da Spark para 5,34% e nos ativos alocados caindo para US$ 3,10 bilhões. Isso sinaliza um clima mais amplo de aversão ao risco nos mercados on-chain, à medida que os traders desfazem as posições e a liquidez muda para rendimentos mais seguros. O financiamento permanece silencioso à medida que a atividade on-chain esfria As taxas de financiamento continuam acompanhando a tendência de baixa, não conseguindo se recuperar. Tanto a oferta total de stablecoin quanto os empréstimos continuam em tendência de queda - um sinal de que o apetite por alavancagem permanece fraco. Se o benchmark de financiamento permanecer atenuado, os rendimentos de estratégias estáveis como o sUSDe podem se comprimir ainda mais, reforçando o ciclo de queda da demanda de alavancagem. Estábulos com rendimento mostram resiliência em meio à volatilidade Apesar do financiamento mais fraco e da demanda de alavancagem, stablecoins com rendimento como mMEV (43,3%), mRe7YIELD (40,0%) e mEDGE (38,0%) continuam a registrar fortes retornos - algumas até 20-40% esta semana. Esses tokens obtêm rendimento não apenas de empréstimos, mas também de LPs DEX perp, criação de mercado e fluxos de arbitragem, que prosperam com a volatilidade e as perdas dos traders. Enquanto o volume de negociação on-chain permanecer alto, essas estratégias de rendimento híbridas podem superar os rendimentos estáveis puramente passivos.