Suku bunga acuan minggu ini + imbal hasil tersembunyi Kelesuan pasar mendinginkan perdagangan tingkat pendanaan Tetapi kantong hasil menonjol: 👇 Sementara pasar sempat rebound setelah likuidasi massal 11 Oktober, momentumnya dengan cepat memudar. Permintaan untuk leverage telah mereda - tercermin dalam APY Spark turun menjadi 5,34% dan aset yang dialokasikan merosot menjadi $3,10 miliar. Ini menandakan suasana risk-off yang lebih luas di pasar on-chain karena para pedagang melepaskan posisi dan likuiditas bergeser menuju imbal hasil yang lebih aman. Pendanaan tetap diredam karena aktivitas on-chain mendingin Tingkat pendanaan terus melacak tren bearish, gagal pulih. Pasokan dan pinjaman stablecoin total terus tren lebih rendah — tanda bahwa selera leverage tetap lemah. Jika patokan pendanaan tetap diredam, imbal hasil pada strategi stabil seperti sUSDe dapat dikompresi lebih lanjut, memperkuat siklus penurunan permintaan leverage. Kandang imbal hasil menunjukkan ketahanan di tengah volatilitas Meskipun permintaan pendanaan dan leverage yang lebih lemah, stablecoin yang menghasilkan imbal hasil seperti mMEV (43,3%), mRe7YIELD (40,0%), dan mEDGE (38,0%) terus membukukan pengembalian yang kuat — beberapa bahkan naik 20-40% minggu ini. Token ini menarik hasil tidak hanya dari pinjaman tetapi juga dari LP DEX perp, pembuatan pasar, dan aliran arbitrase, yang berkembang pada volatilitas dan kerugian pedagang. Selama volume perdagangan on-chain tetap tinggi, strategi imbal hasil hibrida ini dapat mengungguli imbal hasil stabil yang murni pasif.