本週基準利率 + 隱藏收益 市場低迷正在冷卻資金利率交易 但收益口袋卻格外突出： 👇 儘管市場在10月11日的大規模清算後短暫反彈，但動能迅速消退。 對槓桿的需求已經減弱——這反映在Spark的年化收益率降至5.34%，分配資產滑落至31億美元。 這顯示出鏈上市場的風險偏好情緒更為謹慎，交易者正在平倉，流動性轉向更安全的收益。 隨著鏈上活動降溫，資金仍然保持低迷 資金利率繼續跟隨看跌趨勢，未能回升。穩定幣的總供應量和借貸量都持續下降——這是槓桿需求仍然疲弱的跡象。 如果資金基準保持低迷，像sUSDe這樣的穩定策略的收益可能會進一步壓縮，加強槓桿需求下降的循環。 在波動中，收益穩定幣顯示出韌性 儘管資金和槓桿需求較弱，但像mMEV（43.3%）、mRe7YIELD（40.0%）和mEDGE（38.0%）這樣的收益穩定幣仍然持續提供強勁回報——本週甚至有些上漲了20–40%。 這些代幣的收益不僅來自借貸，還來自永續DEX流動性提供、市場做市和套利流，這些在波動性和交易者損失中蓬勃發展。只要鏈上交易量保持高位，這些混合收益策略就能超越純被動的穩定收益。