Tỷ lệ Benchmark của tuần này + lợi suất ẩn Thị trường ảm đạm đang làm nguội các giao dịch tỷ lệ tài trợ Nhưng các túi lợi suất nổi bật: 👇 Trong khi thị trường hồi phục nhẹ sau đợt thanh lý hàng loạt vào ngày 11 tháng 10, động lực nhanh chóng suy yếu. Nhu cầu về đòn bẩy đã giảm — thể hiện qua việc APY của Spark giảm xuống 5.34% và tài sản được phân bổ giảm xuống còn 3.10 tỷ USD. Điều này báo hiệu tâm lý rủi ro rộng hơn trong các thị trường on-chain khi các nhà giao dịch thu hồi vị thế và thanh khoản chuyển sang các lợi suất an toàn hơn. Tỷ lệ tài trợ vẫn ảm đạm khi hoạt động on-chain hạ nhiệt Tỷ lệ tài trợ tiếp tục theo dõi xu hướng giảm, không thể phục hồi. Cả tổng cung stablecoin và số tiền vay đều tiếp tục giảm — một dấu hiệu cho thấy nhu cầu về đòn bẩy vẫn yếu. Nếu tỷ lệ benchmark tài trợ vẫn bị kìm hãm, lợi suất trên các chiến lược ổn định như sUSDe có thể tiếp tục bị nén, củng cố chu kỳ giảm nhu cầu về đòn bẩy. Các stablecoin có lợi suất cho thấy sự kiên cường giữa sự biến động Bất chấp nhu cầu tài trợ và đòn bẩy yếu hơn, các stablecoin có lợi suất như mMEV (43.3%), mRe7YIELD (40.0%) và mEDGE (38.0%) vẫn tiếp tục ghi nhận lợi nhuận mạnh — một số thậm chí tăng 20–40% trong tuần này. Những token này thu lợi không chỉ từ cho vay mà còn từ các LP DEX perp, tạo lập thị trường và dòng chảy chênh lệch giá, những thứ phát triển mạnh trong sự biến động và thua lỗ của các nhà giao dịch. Chừng nào khối lượng giao dịch on-chain vẫn cao, những chiến lược lợi suất lai này có thể vượt trội hơn so với lợi suất ổn định hoàn toàn thụ động.