Бенчмарковые ставки на этой неделе + скрытые доходности Рынок затихает, охлаждая сделки с фондированием Но карманы доходности выделяются: 👇 Хотя рынок кратковременно восстановился после массовой ликвидации 11 октября, импульс быстро угас. Спрос на кредитное плечо ослаб — это отражается в снижении APY Spark до 5.34% и уменьшении выделенных активов до $3.10 млрд. Это сигнализирует о более широком настроении «избегать рисков» на ончейн-рынках, поскольку трейдеры распродают позиции, а ликвидность смещается к более безопасным доходам. Финансирование остается тихим, так как активность на ончейн-рынках охлаждается Ставки финансирования продолжают следовать медвежьему тренду, не восстанавливаясь. Как общий объем стейблкоинов, так и заимствования продолжают снижаться — признак того, что аппетит к кредитному плечу остается слабым. Если бенчмарк финансирования останется подавленным, доходности по стабильным стратегиям, таким как sUSDe, могут еще больше сжаться, усиливая цикл снижения спроса на кредитное плечо. Стабильные токены с доходностью показывают устойчивость на фоне волатильности Несмотря на более низкое финансирование и спрос на кредитное плечо, стабильные токены с доходностью, такие как mMEV (43.3%), mRe7YIELD (40.0%) и mEDGE (38.0%), продолжают демонстрировать сильные доходы — некоторые даже выросли на 20–40% на этой неделе. Эти токены получают доход не только от кредитования, но и от LP на perp DEX, маркетмейкинга и арбитражных потоков, которые процветают на волатильности и убытках трейдеров. Пока объем торгов на ончейн-рынках остается высоким, эти гибридные стратегии доходности могут превзойти чисто пассивные стабильные доходы.