過去10年間、SPX/金が1.5に近づくたびに、SPXは力強く上昇しました。 基本的に、このチャートは、世界金融危機レベルの危機が来ると思わない限り(以前に1.5を下回ったことだけ)、SPXは金に対して過小評価されていると言っていると読むことができます。

この議論を無効にしたいのであれば、国々がUSTを売却し、代わりに金を購入することはパラダイムシフトを表しており、この歴史的レベルはもはや実際には当てはまらないと主張することができます。あなたの側を選んでください。

また、ドットコムバブルの間にSPX/金がどれほど高かったかはかなり非常識です。このチャートは、AI バブルにはまだ多くの余地があるという議論として使用できます。