Domani $XPL va live con un tempismo quasi poetico (Tether raccoglie $20B a una valutazione di $500B, molti runner onchain e capitali speculativi che si lanciano in nuovi lanci nonostante un mercato più ampio traballante.) Penso che Plasma abbia la possibilità di essere un grande successo. Lasciami spiegare perché credo questo (in un modo molto fuori dagli schemi e nichilista): Prima di tutto, non c'è modo realistico di giustificare la sua attuale valutazione (7B FDV, ~1.25B in circolazione) dato che non c'è un prodotto live o adozione. Sì, c'è un video di prodotto pre-lancio molto accattivante, tonnellate di TVL al giorno 1 (studia $BERA) e la visione del neobank. Ma è esattamente il tipo di storia a cui il mercato ama attaccarsi - il più grande TAM in crypto, tutti i dollari del mondo, #stablecoins. Anche se i presaler da 500M FDV sono già seduti su ~14x ai livelli attuali pre-mercato, c'è una buona possibilità che il mercato inquadri Plasma come un modo a lungo termine per ottenere esposizione a Tether, che sta rapidamente diventando una delle aziende più preziose al mondo. In questo senso, una valutazione di 1.25B in circolazione al lancio non sembra insensata. Guarda l'altra "catena Tether", $STBL. È aumentata di ~3x dal TGE a 230M in circolazione e 4.6B FDV. Ma STBL sembra essere la scommessa più debole (lancio sul mercato meno entusiasmante, branding più debole e il team non sembra avere lo stesso richiamo/connessioni). Gli angoli BSC/Paolo potrebbero comunque spingerlo più in alto, ma rispetto a Plasma sembra un knockoff scontato. Detto ciò, non consiglierei un trade long XPL, short STBL, ma da un punto di vista osservativo, Plasma sembra molto più legittima: - Fondatori Fund (Peter Thiel) sostenuto - Tether (Paolo, CEO di USDT) sostenuto - Sito web e branding estremamente puliti (più importanti di quanto pensi) - GTM impressionante - Ogni KOL su Twitter twitta "trilioni" - Il fondatore è anche presidente di una società quotata in borsa con un grafico molto bello, $ATAI. (Rispetta il pump) E infine, il destino ama l'ironia. Nel trading pre-mercato, XPL è salito a ~18.5B su Hyperliquid, il pre-mercato con il volume più alto finora, spazzando via la maggior parte degli short. La maggior parte di loro erano probabilmente investitori precoci e dipendenti che coprivano le allocazioni ("lol wtf, ora sono ricco e non voglio scommettere che la mia allocazione valga ancora così tanto quando gli sblocchi colpiscono"). Ora, se vogliono coprire, dovranno riaccorciare, probabilmente dopo che i presaler prendono alcuni guadagni dal tavolo. Questo potrebbe preparare il terreno per i market maker per cacciarli di nuovo e spingerlo più in alto (solo per essere non coperti prima che lentamente scenda nelle loro vesting ovviamente). Aggiungi il fatto che i lanci recenti, specialmente quelli quotati su Binance, hanno scambiato estremamente bene, e che l'istinto iniziale di tutti sarà quello di accorciare Plasma come "governance sopravvalutata per un altro L1 dove il token non è nemmeno usato per il gas"… Trilioni?

Ogni grande exchange che ha toccato gli Stati Uniti ha o pagato o si è ritirato: - Binance: CZ ha fatto 4 mesi + 4 miliardi di dollari in multe - OKX: oltre 500 milioni di dollari al DOJ - BitMEX: 100 milioni di dollari al DOJ - Ripple: 125 milioni di dollari alla SEC - Coinbase e Kraken – milioni in multe + spese di lobbying/legali - Bybit: non ha toccato gli Stati Uniti - Justin Sun: "ha baciato l'anello" tramite WLFI + investimenti in USD1 Hyperliquid: enorme goodwill della comunità, ma niente baci all'anello con i regolatori. Un VPN e sei dentro, argutamente eludendo la legge statunitense più di chiunque altro. Il modello di reg-arb di $HYPE sta diventando un obiettivo molto più reale di quanto ammetta CT. (mute thread)

Solo un'app nel crypto sta superando $PUMP in termini di entrate + riacquisti: $HYPE. Negli ultimi 7 giorni, il team di Pump ha riacquistato 73.153 SOL (17,6 milioni di dollari). Su base annuale, ciò equivale a 913 milioni di dollari in riacquisti, ~31% del FDV ogni anno. Il ritmo degli ultimi 7 giorni di Hyperliquid = ~967 milioni di dollari, solo il 6% in più ma proporzionalmente molto più piccolo (~7% del FDV). Eppure $PUMP si trova ancora al #49 nella classifica della capitalizzazione di mercato. Sembra sottovalutato...