Mañana $XPL se pone en marcha con un tiempo casi poético (Tether recaudando $ 20 mil millones con una valoración de $ 500 mil millones, muchos corredores en cadena y capital especulativo apareciendo en nuevos lanzamientos a pesar de un mercado más amplio inestable). Creo que Plasma tiene la oportunidad de ser un gran cocinero. Permítanme desglosar por qué creo esto (de una manera muy nihilista y con curva a la izquierda): En primer lugar, no hay una forma realista de justificar su valoración actual (7B FDV, ~1.25B circulante) dado que no hay producto vivo ni adopción. Sí, hay un video de producto previo al lanzamiento, toneladas de TVL del día 1 ($BERA de estudio) y la visión del neobanco. Pero ese es exactamente el tipo de historia a la que al mercado le encanta apegarse: el TAM más grande en criptografía, todos los dólares del mundo, #stablecoins. A pesar de que los preventores de 500 millones de FDV ya están sentados en ~ 14 veces en los niveles actuales previos al mercado, existe una posibilidad decente de que el mercado enmarque a Plasma como una forma de cola larga para exponerse a Tether, que se está convirtiendo rápidamente en una de las empresas más valiosas del mundo. En ese sentido, una valoración circulante de 1,25 mil millones en el lanzamiento no parece una locura. Mira la otra "cadena de amarre", $STBL. Ha subido ~3 veces desde TGE a 230M circ y 4.6B FDV. Pero STBL se siente como la apuesta más débil (salida al mercado menos emocionante, marca más débil y el equipo no parece tener la misma atracción/conexiones). Los ángulos BSC / Paolo aún podrían empujarlo más alto, pero en comparación con Plasma, parece la imitación del descuento. Dicho esto, no abogaría por una operación larga de XPL, par STBL corto, pero desde el punto de vista de un observador, Plasma se siente mucho más legítimo: - Respaldado por Founders Fund (Peter Thiel) - Tether (Paolo, CEO de USDT) respaldado por - Sitio web y marca extremadamente limpios (más importante de lo que crees) - GTM impresionante - Cada KOL en Twitter tuiteando "billones" - El fundador también es presidente de una empresa que cotiza en bolsa con un gráfico muy bueno, $ATAI. (Respeta la bomba) Y finalmente, el destino ama la ironía. En las operaciones previas a la comercialización, XPL subió a ~ 18,5 mil millones en Hyperliquid, el premercado de mayor volumen hasta el momento, superando a la mayoría de los cortos. La mayoría de los cuales probablemente fueron los primeros inversores y empleados que cubrían las asignaciones ("jajaja, ahora soy rico y no estoy apostando a que mi allo siga valiendo tanto cuando lleguen los desbloqueos"). Ahora, si quieren cubrirse, tendrán que volver a acortar, probablemente después de que los preventores obtengan algunas ganancias de la mesa. Esto podría preparar el escenario para que los creadores de mercado los persigan nuevamente y lo expriman más alto (solo para que se descubran antes de que se desangre lentamente en su adquisición de derechos). Agregue el hecho de que los lanzamientos recientes, especialmente los que cotizan en Binance, han funcionado extremadamente bien, y que el primer instinto de todos será vender Plasma como "gobernanza sobrevalorada para otro L1 donde el token ni siquiera se usa para gas"... ¿Billones?

Todos los grandes exchanges que tocaron a los EE. UU. han pagado o se han echado atrás: - Binance: CZ hizo 4 meses + $ 4B en multas - OKX: $500M+ para el Departamento de Justicia - BitMEX: 100 millones de dólares para el Departamento de Justicia - Ripple: 125 millones de dólares a la SEC - Coinbase y Kraken: millones en multas + cabildeo/gasto legal - Bybit: no ha tocado los EE. UU. - Justin Sun: "besó el anillo" a través de WLFI + inversiones de USD1 Hiperlíquido: gran buena voluntad de la comunidad, pero sin besarse con los reguladores. Una VPN y estás dentro, posiblemente eludiendo la ley de EE. UU. más que nadie. El modelo reg-arb de $HYPE convirtiéndose en un objetivo es mucho más real de lo que admite CT. (silencia el hilo)

Solo una aplicación en criptografía está superando a $PUMP en ingresos + recompras: $HYPE. En los últimos 7 días, el equipo de Pump recompró 73.153 SOL (17,6 millones de dólares). Anualizado, eso es $ 913 millones en recompras, ~ 31% del FDV cada año. El ritmo de 7d de Hyperliquid = ~ 967 millones de dólares, solo un 6% más pero proporcionalmente mucho más pequeño (~7% del FDV). Sin embargo, $PUMP todavía se encuentra en el # 49 en el ranking de capitalización de mercado. Se siente mal valorado...