Zítřejší $XPL vysílá živě s téměř poetickým načasováním (Tether získává 20 miliard dolarů při ocenění 500 miliard dolarů, spousta onchain runnerů a spekulativní kapitál se opičí po nových spuštěních navzdory nejistému širšímu trhu.) Myslím, že Plasma má šanci stát se obrovským kuchařem. Dovolte mi rozebrat, proč tomu věřím (velmi levým, nihilistickým způsobem): Za prvé, neexistuje žádný realistický způsob, jak ospravedlnit jeho současné ocenění (7B FDV, ~1,25B v oběhu), protože neexistuje žádný živý produkt nebo adopce. Ano, je tu úhledné produktové video před uvedením na trh, tuny TVL 1. dne (studie $BERA) a vize neobanky. Ale to je přesně ten druh příběhu, ke kterému se trh rád připojuje - největší TAM v kryptoměnách, všechny dolary na světě, #stablecoins. I když presaleři z 500M FDV již sedí na ~14x současných úrovních před uvedením na trh, existuje slušná šance, že trh pojme Plasmu jako long-tail způsob, jak získat expozici vůči Tetheru, který se rychle stává jednou z nejhodnotnějších společností na světě. V tomto smyslu ocenění 1,25 miliardy v oběhu při spuštění nepůsobí šíleně. Podívejte se na druhý "Tether chain", $STBL. Je to ~3x více než TGE na 230M circ a 4.6B FDV. Ale STBL se zdá být slabší sázkou (méně vzrušující uvedení na trh, slabší značka a zdá se, že tým nemá stejnou přitažlivost/spojení). Úhly BSC/Paolo by to stále mohly tlačit výše, ale ve srovnání s Plasmou to vypadá jako zlevněná napodobenina. To znamená, že bych nebyl zastáncem dlouhého obchodování XPL, short STBL párů, ale z pohledu pozorovatele se Plasma zdá mnohem legitimnější: - Fond zakladatelů (Peter Thiel) podporován - Podporováno společností Tether (Paolo, generální ředitel USDT) - Extrémně čistý web a branding (důležitější, než si myslíte) - Působivé GTM - Každý KOL na Twitteru tweetuje "biliony" - Zakladatel je také předsedou veřejně obchodované společnosti s velmi pěkným grafem, $ATAI. (Respektujte čerpadlo) A konečně, osud miluje ironii. V předtržním obchodování se XPL vyšplhal až na ~18,5 miliardy na Hyperliquid, což byl dosud nejvyšší objem v premarketu, a vyhodil většinu krátkých pozic. Většina z nich byli pravděpodobně první investoři a zaměstnanci, kteří zajišťovali alokace ("lol wtf, teď jsem bohatý a nesázím na to, že moje allo bude mít stále takovou hodnotu, když dojde k odemknutí"). Nyní, pokud chtějí zajistit, budou muset reshortovat, pravděpodobně poté, co presaleři získají nějaké zisky ze stolu. To by mohlo připravit půdu pro tvůrce trhu, aby je znovu ulovili a stlačili to výše (jen aby byli nezajištěni, než to pomalu vykrvácí do jejich vesting ofc). Přidejte k tomu skutečnost, že nedávné spuštění, zejména ty uvedené na Binance, se obchodovalo extrémně dobře a že prvním instinktem každého bude shortovat Plasmu jako "nadhodnocenou správu pro další L1, kde se token nepoužívá ani pro plyn"... Trilióny?

Každá velká burza, která se dotkla USA, buď zaplatila, nebo vycouvala: - Binance: CZ udělal 4 měsíce + 4 miliardy dolarů na pokutách - OKX: 500 milionů USD+ pro ministerstvo spravedlnosti - BitMEX: 100 milionů dolarů pro ministerstvo spravedlnosti - Zvlnění: 125 milionů dolarů na SEC - Coinbase & Kraken – miliony pokut + lobbování/právní výdaje - Bybit: nedotkl se USA - Justin Sun: "políbil prsten" prostřednictvím investic WLFI + USD1 Hyperliquid: obrovská dobrá vůle komunity, ale žádné líbání s regulátory. Jedna VPN a jste uvnitř, pravděpodobně obcházíte americké zákony tvrději než kdokoli jiný. Model reg-arb $HYPE se stává terčem je mnohem reálnější, než ČT připouští. (ztlumí vlákno)

Pouze jedna aplikace v kryptoměnách předstihuje $PUMP v tržbách + zpětných odkupech: $HYPE. Za posledních 7 dní tým Pump odkoupil zpět 73 153 SOL (17,6 milionu USD). Anualizovaně je to 913 milionů dolarů ve zpětných odkupech, ~31 % FDV každý rok. Trailové 7d tempo Hyperliquidu = ~967 milionů USD, což je jen o 6 % více, ale proporcionálně mnohem méně (~7 % FDV). Přesto $PUMP stále sedí na #49 v žebříčku tržní kapitalizace. Připadá mi špatně oceněná...