D'une manière bizarre, les maisons sont comme le reflet des tokens crypto. Les premières sont intrinsèquement utiles et leur offre est contrainte. Les seconds sont intrinsèquement inutiles (à l'exception des stables et des exceptions que l'on peut compter sur une main) et n'ont aucun coût marginal de production. Lorsqu'un subside - comme un chèque de relance - choque le côté de la demande, ces deux choses réagissent différemment à moyen et long terme. Les maisons - tout comme les médecins et les admissions universitaires - ne peuvent généralement pas être produites rapidement aux États-Unis. Les raisons sont relativement simples : la réglementation empêche une nouvelle offre d'entrer sur le marché. Donc, si plus d'argent (via un chèque de relance ou un financement) devient disponible pour acheter *presque le même nombre de maisons*, ce que vous obtenez n'est pas plus de personnes dans des maisons, mais une appréciation rapide des maisons et toujours le même nombre de maisons habitées. Il est possible que le mélange de personnes possédant des maisons change, mais les maisons ne deviennent pas, dans l'ensemble, plus abordables à moins que l'offre de maisons ne puisse croître de manière significative. Les tokens crypto, en revanche, ont très peu de réglementation empêchant la croissance de l'offre. Je n'ai probablement pas besoin de faire un graphique montrant le nombre de tokens et les coûts des logements au cours des cinq dernières années. Nous savons tous que les deux sont en hausse. Avec les plateformes de lancement de tokens, il y a une pression constante sur l'offre, donc le prix médian des tokens tend vers zéro à moins qu'ils ne fournissent une certaine différenciation pour être compétitifs. Bien sûr, la plupart sont inutiles. En général, les gouvernements aiment subventionner la demande et restreindre l'offre - les deux ont des électorats bénéficiaires clairs. C'est une combinaison toxique, cependant, et c'est en grande partie responsable de l'augmentation des coûts d'une heure de temps d'un médecin ou d'un semestre d'université. Il y a toute une autre conversation à avoir sur qui voudrait même détenir des obligations de 50 ans, mais cela peut être un post séparé.