Aqui está a minha análise simples sobre os mercados, por que as ações têm superado enquanto as criptomoedas têm ficado para trás, e o que esperar tanto a curto como a longo prazo As ações têm subido bastante e para aqueles que estão em criptomoedas tem sido doloroso assistir (humor mostrado abaixo) Mas as ações têm subido principalmente por causa do boom de infraestrutura de IA - investimentos reais indo para a economia real Se você olhar de perto, verá que os índices têm sido impulsionados por apenas um punhado de ações, todos conhecemos os nomes, enquanto a amplitude do mercado está em níveis próximos de décadas Não tem sido um rali amplo e está principalmente contido a empresas relacionadas de alguma forma ao boom de capex de IA Poderíamos facilmente mudar a imagem abaixo para ser "a maioria das ações" olhando pela janela para "ações de IA", então não se sinta tão mal As criptomoedas, por outro lado, não se beneficiam realmente desse boom de capex de IA, exceto por um pequeno aumento na curva de risco Como todos devemos saber agora, as criptomoedas estão mais correlacionadas com a liquidez global, e este ano vimos muitos países expandindo a liquidez (a China sendo a grande), mas os EUA ainda não entraram no jogo, então o efeito líquido tem sido contido Sim, a redução do TGA ajudou em alguns momentos, mas isso é um fator fiscal e vimos a reconstrução coincidir com uma queda, ou seja, não é a criação de nova base monetária Desde que o Fed começou o QT, retirou cerca de $550 bilhões das reservas, isso é dinheiro base real sendo retirado do sistema, então enquanto o mundo tem adicionado liquidez, os EUA têm apertado Então tivemos um ano instável para as criptomoedas e eu hipotetizo que a razão pela qual se manteve tão bem apesar da falta de liquidez do Fed é que o comércio de desvalorização começou a ser mais reconhecido O resumo é que na verdade nos saímos bem (estou falando dos principais, não das suas shitcoins) apesar de os EUA estarem em um regime de aperto de liquidez Mas aqui é onde fica bom - ouvimos na quarta-feira que o QT finalmente termina em 1 de dezembro. Isso significa que o período de mais de 3 anos de aperto através da redução de reservas acabou E isso está acontecendo em um momento em que o Fed ainda está reduzindo as taxas Isso nos prepara bem para um ciclo de expansão de liquidez nos EUA que alimenta o comércio de desvalorização que alimenta a necessidade de mais liquidez. O volante está sendo ajustado. Então, a curto prazo, precisamos prestar muita atenção à liquidez do Fed e a outros fatores contribuintes de curto prazo, como a redução do TGA uma vez que o governo reabra. Meu cara @that1618guy tem estado em cima disso, então siga-o para atualizações. ...