Đây là phân tích đơn giản của tôi về thị trường, tại sao cổ phiếu đã vượt trội trong khi crypto lại chậm lại, và những gì mong đợi cả ngắn hạn và dài hạn. Cổ phiếu đã tăng mạnh và đối với những người đang nắm giữ crypto, thật đau lòng khi chứng kiến (tâm trạng thể hiện bên dưới). Nhưng cổ phiếu chủ yếu tăng mạnh nhờ vào sự bùng nổ hạ tầng AI - vốn đầu tư thực sự đang đổ vào nền kinh tế thực. Nếu bạn nhìn kỹ, bạn sẽ thấy các chỉ số chỉ được thúc đẩy bởi một vài cổ phiếu, chúng ta đều biết tên của chúng, trong khi sức mạnh thị trường đang ở mức thấp gần như hàng thập kỷ. Đây không phải là một cuộc tăng giá rộng rãi và chủ yếu chỉ giới hạn ở các công ty liên quan đến sự bùng nổ vốn đầu tư hạ tầng AI theo một cách nào đó. Chúng ta cũng có thể dễ dàng thay đổi bức tranh bên dưới thành "hầu hết các cổ phiếu" nhìn ra ngoài cửa sổ vào "cổ phiếu AI" nên đừng cảm thấy quá tệ. Crypto, mặt khác, không thực sự hưởng lợi từ sự bùng nổ vốn đầu tư hạ tầng AI này ngoài một chút mở rộng đường cong rủi ro. Như chúng ta đều biết đến giờ, crypto có mối tương quan lớn nhất với thanh khoản toàn cầu, và năm nay chúng ta đã thấy nhiều quốc gia mở rộng thanh khoản (Trung Quốc là một ví dụ lớn), nhưng Mỹ vẫn chưa tham gia vào trò chơi này nên tác động ròng đã bị giảm nhẹ. Có, việc rút TGA đã giúp ở một số thời điểm nhưng đó là một yếu tố tài chính và chúng ta đã thấy việc tái xây dựng trùng với một đợt giảm, tức là không phải là việc tạo ra tiền cơ sở mới. Kể từ khi Fed bắt đầu QT, nó đã rút khoảng 550 tỷ USD từ dự trữ, đây là tiền cơ sở thực sự bị lấy ra khỏi hệ thống, vì vậy trong khi thế giới đã thêm thanh khoản, Mỹ lại đang thắt chặt. Vì vậy, chúng ta đã có một năm đầy biến động cho crypto và tôi sẽ giả thuyết rằng lý do nó vẫn đứng vững bất chấp sự thiếu hụt thanh khoản từ Fed là vì giao dịch giảm phát đã bắt đầu được công nhận nhiều hơn. Tóm lại là chúng ta thực sự đã làm khá tốt (tôi đang nói về các đồng tiền chính, không phải shitcoins của bạn) mặc dù Mỹ đang trong chế độ thắt chặt thanh khoản. Nhưng đây là phần thú vị - chúng ta đã nghe vào thứ Tư rằng QT cuối cùng sẽ kết thúc vào ngày 1 tháng 12. Điều đó có nghĩa là giai đoạn 3+ năm thắt chặt thông qua việc giảm dự trữ đã kết thúc VÀ điều này xảy ra vào thời điểm Fed vẫn đang giảm lãi suất. Điều này chuẩn bị cho chúng ta một chu kỳ mở rộng thanh khoản của Mỹ, điều này nuôi dưỡng giao dịch giảm phát, điều này nuôi dưỡng nhu cầu về nhiều thanh khoản hơn. Bánh đà đang được thiết lập. Vì vậy, ngắn hạn chúng ta cần chú ý đến thanh khoản của Fed và các yếu tố đóng góp ngắn hạn khác như việc rút TGA khi chính phủ mở cửa trở lại. Người bạn của tôi @that1618guy đã theo dõi điều này rất sát sao nên hãy theo dõi anh ấy để cập nhật. ...