wanneer verticale AI-bedrijven werken, werken ze echt goed permitflow heeft zojuist $54M serie B opgehaald voor AI in bouwvergunningen dit is het playbook dat op dit moment echt werkt kies een enorme legacy-industrie ($1,6T bouw), vind de workflows waar iedereen een hekel aan heeft (vergunningen, inspecties, licenties), bouw AI-agenten die het domein diepgaand begrijpen en verkoop aan klanten die tijd waarderen boven kosten dezelfde hebben geen "algemene AI voor de bouw" gebouwd dezelfde hebben een vergunningagent gebouwd. daarna een inspectieagent. daarna een licentieagent. verticale AI wint door eerst smal te gaan

hier is het punt over de verwachtingen van oprichters pagerduty heeft net een marktkapitalisatie van $1,1 miljard bereikt met $500 miljoen ARR. dat is 2,1x omzet voor een winstgevend bedrijf dat 15 jaar heeft gekost om op te bouwen winstgevend. $500 miljoen ARR. 2x intussen praat ik met oprichters van bedrijven met $2 miljoen ARR die niet groeien, niet winstgevend zijn, en zij willen 10x omzetmultiples. soms zelfs hoger oprichters begrijpen niet goed hoe waarderingen eigenlijk werken wanneer investeerders een premie betalen, is dat omdat ze een korting op de toekomst kopen. dit bedrijf heeft momentum, de markt is enorm, het team voert uit. 10x omzet is logisch als die omzet over een paar jaar 10x groter gaat zijn maar wanneer de groei stagneert? wanneer het bedrijf nooit aan dat potentieel voldoet? er is een enorme correctie terug naar de werkelijke waarde van vandaag. en de werkelijke waarde van een klein, stilstaand, onwinstgevend bedrijf is geen 10x ARR. het is nergens in de buurt de publieke markten zijn genadeloos hierover. pagerduty piekte op $50+ per aandeel toen het groeiverhaal intact was. nu is het $12. de markt heeft het bedrijf opnieuw geprijsd op basis van wat het vandaag daadwerkelijk is, niet wat het had kunnen worden de private markten corrigeren langzamer, maar ze corrigeren wel. uiteindelijk haalt de realiteit in ik begrijp het. je hebt opgehaald tegen een hoge waardering. je hebt hier jaren aan gewerkt. je wilt dat je resultaat die inspanning weerspiegelt maar de markt betaalt niet voor inspanning. het betaalt voor resultaten en potentieel dus wat moet je doen als je zit met een bedrijf dat niet groeit, niet winstgevend is, en je houdt vast aan een waardering die drie jaar geleden logisch was toen de groei echt was - dan zit je waarschijnlijk vast soms is de slimme zet om de verwachtingen opnieuw in te stellen. neem een exit die daadwerkelijk sluit. maak je cap table schoon. bevrijd jezelf om iets groters te bouwen de oprichters die generatieve bedrijven bouwen, doen dat vaak bij hun tweede of derde poging. nadat ze hebben geleerd wat ze moesten leren. nadat ze zich hebben hersteld vasthouden aan een stilstaand bedrijf in afwachting van een waardering die niet terugkomt - dat is geen overtuiging. dat is gewoon vastzitten

je hebt $8M opgehaald bij een waardering van $40M je hebt 4 jaar hard gewerkt en bent gekomen tot $2M ARR terwijl je geld verbrandde of op zijn minst break-even draaide stevig product. klanten verlengen. team is bekwaam er is nog wat geld over in de bank je hebt omzet. je hebt winst. je hebt alleen niet het groeipercentage dat hun fonds terugbetaalt dus nu zit je vast je VC negeert je e-mails waarom? omdat je 15% groeit en niet 150% je kunt geen geld ophalen omdat je niet snel genoeg groeit je kunt niet verkopen omdat de preferente stapel betekent dat je met niets wegloopt je kunt niet sluiten omdat investeerders het niet willen afschrijven (ze hebben je gemarkeerd in hun volgende fondsenwervingsdeck) je kunt niet blijven doorgaan omdat je opgebrand bent en heel weinig van je bedrijf bezit volgens normale zakelijke normen ben je geslaagd volgens venture normen ben je een zombie en er is geen infrastructuur om je te helpen exit te nemen geen broker wil een bedrijf met $2M ARR en $8M opgehaald aanraken geen koper wil omgaan met een rommelige cap table geen investeerder wil het eerlijke gesprek aangaan honderden oprichters zitten momenteel in deze exacte positie we hebben nieuwe paden nodig voor oprichters om bedrijven te verlaten die werken maar niet opschalen