➥ Hvorfor prop AMM overgår tradisjonelle AMM på Solana Tradisjonelle AMM-er sliter med utdaterte priser, store spreads og høy slippage når markedene beveger seg raskt. Prop AMMs fikser dette med raske orakeloppdateringer og stramme pristilbud fra profesjonelle markedsaktører. Vil prop AMM potensielt overta tradisjonelle AMM i 2026? La oss bryte det ned 🧵 — — — ► Hva er prop AMM-er? Prop AMM-er er private markedsprogrammer på @solana som styrer sin egen likviditet, oppdaterer priser med orakler og tilbyr stramme spreads gjennom rask, automatisert prising. ➤ Hvordan prop AMM skiller seg fra tradisjonelle AMM Tradisjonelle AMM-er er avhengige av passiv likviditet, som bremser prisoppdateringer og utvider spreadene. Prop AMMs forbedrer dette med: ▸ Raskere oppdateringer med flere prisoppdateringer per sekund ▸ Veldig lav kostnad, med orakeloppdateringer nær 143 CU-er ▸ Stramme spreads, ofte 0 til 5 bps på $SOL og $USDC ▸ Sterk markedsandel på tvers av de store Solana-parene Disse fordelene kommer fra aktiv prising og direkte kontroll over lagerbeholdningen. — ► Hvordan prop AMM-er fungerer Prop AMM-er følger en enkel sløyfe for å holde prisene nær rettferdig verdi: ❶ Off-chain motorer beregner rettferdig verdi ved bruk av CEX- og oracle-data ❷ Oracle-oppdateringer sendes on-chain mange ganger per sekund ❸ Likviditetskurven beveger seg mot den nye rettferdige verdien ❹ Aggregatorer leder handler til det beste tilbudet ❺ AMM gjør opp handelen fra sitt eget hvelv Dette gir tette spredninger, lav slipp og bedre beskyttelse mot giftig strømning. — ► Hvorfor de dukket opp på Solana Prop AMM-er trives på Solana fordi nettverket muliggjør høyfrekvent prising: ▸ Billig beregning, med orakeloppdateringer nær 143 CU-er ▸ Høy gjennomstrømning for kontinuerlige tilbudsoppdateringer ▸ Prioriterte auksjoner som lar små CU-oppdateringer lande foran takerne ▸ Konsentrert detaljhandelsstrøm effektivt gjennom @JupiterExchange Disse forholdene skaper et markedsmiljø som få kjeder kan matche. — ► Hvordan prop AMM-er dominerer Solana-volumene Prop AMM-er styrer nå hovedstrøm av Solana: ▸ 40–60 % av totalt DEX-volum ▸ Over 60 % av SOL- og USDC-volumet, topp på 86 % ▸ Daglig strøm ofte over 1 milliard dollar ▸ HumidiFi når en registrert topp på 13,5 milliarder dollar Deres tette spredning og jevne gjennomføring gjør dem til den foretrukne veien for store og små handler. — ► Hovedaktører (per slutten av 2025) En blanding av ledende firmaer og anonyme team driver nå mesteparten av Prop AMM-likviditeten på Solana. ▸ @humidifi → ~47 % andel med ekstremt billige, høyhastighets orakeloppdateringer ▸ @SolFiAMM → Tidlig leder bygget av Phoenix-teamet med sterk mikrostrukturdesign ▸ @tessera_v → Wintermutes arena optimalisert for store, institusjonelle ▸ Null Fi → høyfrekvent sitering og ~97 % strømning fra Jupiter ▸ @poor_obric → Multi-kjede AMM med offentlig analysert utførelseslogikk ▸ GoonFi → Svært avhengig av aggregatorer med ~99 % Jupiter-strøm ▸ @Lifinity_io → Første oracle-baserte AMM med protokoll-eid likviditet ▸ BisonFi → ny aktør med fokus på institusjonelle strategier — ► Hvorfor dette betyr noe Prop AMM-er er viktige fordi de oppdaterer prisene umiddelbart og til lav kostnad, og unngår den tunge beregningsbyrden ved tradisjonelle ordrebokoppdateringer. Dette gjør at markedsaktører holder spreadene stramme, reduserer slippage, unngår giftig strøm og opprettholder en jevn gjennomføringskvalitet som offentlige AMM-er ikke kan matche. For tradere er gjennomføringen ofte lik eller slår CEX-nivåene, og store swaps forblir stabile gjennom Jupiter-ruting. I dette tempoet kan det hende at Prop AMM ikke erstatter alle AMM, men de er posisjonert til å lede store par i 2026 hvor aktiv prising overgår passiv likviditet.

— Ansvarsfraskrivelse